文章核心观点 - 卡夫亨氏情况较以往有所改善，但要重回正轨仍需付出诸多努力，公司虽在财务状况上取得进展，但业务其他领域仍存在问题，投资者需权衡利弊 [1] 利好因素 - 公司是消费品巨头，拥有众多标志性食品品牌，规模大且财务状况良好，能为品牌提供创新和广告支持，还有强大的分销网络，是全球零售商的重要合作伙伴 [2] - 过去五年公司债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率从超12倍的峰值降至约5倍，管理层努力改善了资产负债表 [3] - 公司股票股息收益率高达4.7%，远高于市场约1.2%的水平和消费品公司约2.6%的平均水平，对股息投资者有吸引力 [4] 问题因素 - 自2020年以来公司股息一直维持在每股季度0.40美元，未实现股息增长，反映出业务重置效果未达预期 [5][7] - 公司当前聚焦核心品牌以推动长期增长的业务计划效果不佳，2024年第三季度北美零售“加速”平台有机销售额下降4.5%，二季度下降2.4%，一季度仅增长0.5%，而同行联合利华类似策略取得了更好成效 [7][8] 投资建议 - 有比卡夫亨氏表现更好的消费品制造商，若追求股息增长和高收益率，投资其他公司可能更佳；若投资卡夫亨氏，需接受股息停滞，等待管理层实现业务转型 [9][11]