文章核心观点 - 电信巨头Verizon股票过去一年上涨约14%且股息连续18年增长，有吸引力但收购Frontier或带来变数，需综合考量后决定是否买入 [1][2] 分组1：Verizon股票现状 - 过去12个月股价上涨约14%，有吸引力的方面是作为收益投资 [1] - 股息连续18年增长，截至11月7日预期股息收益率达6.5% [2] 分组2：收购Frontier的收益 - 收购是为在不断扩大的光纤互联网市场获取客户，可扩大Verizon光纤网络至31个州 [3] - Frontier第三季度营收15亿美元，同比增长4%，收购完成后将提升Verizon Fios收入 [4][5] 分组3：收购Frontier的担忧 - 收购将是200亿美元全现金交易，Verizon可能举债，且自身已有1264亿美元无担保债务 [6] - Frontier债务超110亿美元，Verizon扩张光纤网络还需进一步资本支出 [7] - 收购可能影响Verizon平衡债务支付、业务投资和股息支付，其自由现金流略有下降 [8] - Frontier第三季度自由现金流为负8100万美元，净亏损8200万美元 [9] 分组4：是否购买Verizon股票 - 若能使Frontier盈利，长期来看收购是好举措，因客户使用移动和互联网服务忠诚度更高 [10] - Fios销售额仅占第三季度营收小部分，移动无线服务是主要收入来源且销售额同比增长3% [11] - 光纤与移动服务结合若能促进销售对投资者有利，Verizon是值得考虑的长期收益股 [12] - 目前市盈率高于多年水平，股价从9月高点回落，可等股价进一步下跌再考虑买入 [13]