核心观点 - Sapiens International Corporation公布2024年第三季度财报，多项指标有一定增长但营收未达目标，下调2024年非GAAP营收指引并对2025年营收增长有初步预期 [1][2] 财务结果 - 2024年第三季度营收1.37亿美元，较去年同期增长4.8%，按地区分欧洲增长7.1%、北美增长1.7%、世界其他地区增长6.6% [2] - GAAP下的毛利润为6030万美元，较去年同期增长7.8%，非GAAP下为6280万美元，较去年同期增长6.0%，GAAP下毛利率为44.0%，较去年同期增长120个基点，非GAAP下为45.8%，较去年同期增长50个基点 [2] - GAAP下的运营收入为2170万美元，较去年同期增长7.3%，非GAAP下为2510万美元，较去年同期增长4.3%，GAAP下运营利润率为15.9%，较去年同期增长40个基点，非GAAP下为18.3%，较去年同期减少10个基点 [2] - GAAP下的净收入为1830万美元，较去年同期增长15.5%，非GAAP下为2110万美元，较去年同期增长10.5%，GAAP下稀释每股收益为0.33美元，较去年同期增长17.9%，非GAAP下为0.37美元，较去年同期增长8.8% [2] - 公司将2024年非GAAP营收指引从5.5 - 5.55亿美元下调至5.41 - 5.46亿美元（中点下降1.6%），预计2025年有低个位数的营收增长 [2] 非GAAP财务指标 - 财报包含如非GAAP营收、非GAAP毛利润、非GAAP运营收入等多项非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于管理和投资者了解财务和业务趋势，可用于比较不同时期业绩、确定管理层激励薪酬、预算和规划等 [4][5] - 非GAAP财务指标由GAAP财务指标调整而来，调整项目包括对收购递延收入的估值调整、资本化软件开发和其他无形资产的摊销、股票薪酬等 [7] - 公司管理层不单独考虑非GAAP指标，也不将其作为GAAP财务指标的替代，非GAAP指标存在局限性，如排除了GAAP要求记录的重大费用和收入，公司通过同时呈现GAAP和非GAAP结果来弥补局限性 [8] 其他财务相关 - 公司定义年度经常性收入（ARR）为来自客户订阅、定期许可、维护、应用维护和云解决方案的收入年化值，ARR运行率等于最近一个财季这些收入总和乘以4 [11] - 公司定义调整后EBITDA为净利润经过多项调整后的数值，公司将其作为运营绩效的衡量标准，有助于在一致基础上比较运营绩效，还定义调整后自由现金流并将其作为运营绩效衡量标准，调整后自由现金流反映可用于业务扩张的现金盈余 [12][13] 财报会议 - 管理层将于2024年11月11日上午9:30（以色列时间下午4:30）召开财报会议并进行网络直播，可通过拨打特定号码或在公司网站观看直播，会议结束一个工作日后可在同一链接观看重播90天 [3] 公司相关 - Sapiens International Corporation（纳斯达克和特拉维夫证券交易所代码：SPNS）是智能保险软件解决方案的全球领导者，拥有强大平台、客户驱动的合作伙伴关系和丰富的生态系统，在30多个国家为600多家客户提供服务，入选微软百强合作伙伴计划 [14] 联系方式 - 投资者和媒体联系人包括Brett Maas、Yaffa Cohen - Ifrah、Kimberly Rogers等，给出了联系电话和邮箱 [16]