文章核心观点 - 自11月4日公布2024年第三季度财报以来TriMas Corporation股价上涨10% 虽盈利不及预期但有积极进展 公司还将收购德国GMT Aerospace [1][2][3] 财务表现 整体业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益43美分 低于Zacks共识预期的57美分 较上年同期下降31.7% [1] - 营收同比下降2.5%至2.29亿美元 有机销售额下降2.3% 未达Zacks共识预期的2.41亿美元 [4] - 计入一次性项目影响后 每股收益为6美分 上年同期为40美分 [3] 成本与利润率 - 销售成本同比下降1%至1.78亿美元 毛利润同比下降7.6%至5170万美元 毛利率为22.5% 上年同期为23.8% [5] - 销售、一般和行政费用同比增长37.7%至4450万美元 调整后营业利润同比下降18.7%至2300万美元 调整后营业利润率从上年同期的11.8%收缩至9.9% [5] 现金流与资产负债表 - 2024年前九个月公司回购约771,067股流通普通股 花费1930万美元 [10] - 本季度调整后运营现金流为2200万美元 上年同期为3100万美元 [10] - 季度末手头现金为2690万美元 2023年底为3480万美元 公司循环信贷安排下现金和可用借款额度为2.102亿美元 [11] - 截至2024年9月30日 总债务为4.1亿美元 2023年12月31日为3.96亿美元 [11] 业务板块表现 包装板块 - 净销售额为1.3亿美元 高于上年同期的1.17亿美元和预期的1.26亿美元 有机销售额同比增长12.3% [6][7] - 调整后营业利润同比下降2.5%至1900万美元 符合预期 [7] 航空航天板块 - 净销售额同比增长4.8%至7100万美元 未达预期的7300万美元 有机销售额增长4.8% [8] - 调整后营业利润为900万美元 同比增长4.6% 符合预期 [8] 特种产品板块 - 收入同比下降44.8%至2800万美元 低于预期的4400万美元 [9] - 营业利润同比下降77.6%至240万美元 低于预期的640万美元 [9] 发展动态 - 特种产品板块虽销售下降 但实现了连续660个基点的利润率改善 预计2025年收入回升 利润率提高 [2] - 包装板块食品和饮料终端市场2024年首次实现同比正增长 [2] - 公司将收购德国GMT Aerospace 预计2025年第一季度完成 该公司年化销售额约2000万欧元 [3] 业绩指引 - 公司继续预计2024年调整后每股收益为1.70 - 1.90美元 [12] 股价表现 - 过去一年TRS股价上涨16.8% 行业增长84.5% [13] 同行表现 Kaiser Aluminum - 第三季度调整后每股收益51美分 低于Zacks共识预期的67美分 较上年同期增长11% [14] - 净销售额同比增长0.5%至7.48亿美元 未达共识预期的7.73亿美元 [14] Northwest Pipe Co. - 第三季度每股收益1.02美元 超过Zacks共识预期的0.85美元 上年同期为0.58美元 [15] - 营收为1.3亿美元 超过Zacks共识预期的1.27亿美元 同比增长9.2% [15] ESAB Corporation - 第三季度每股收益1.25美元 超过Zacks共识预期的1.12美元 上年同期为1.08美元 [16] - 营收为6.36亿美元 超过Zacks共识预期的6.29亿美元 同比下降6.6% [16]