文章核心观点 - 2024年第三季度公司营收增长且持续运营业务略有盈利,但铝挤压业务面临运营成本增加和竞争压力等挑战,聚乙烯薄膜业务表现显著改善,剥离业务预计增强财务状况 [1][2][3] 业务板块表现 铝挤压业务 - 营收达1.157亿美元,同比增长5.8%,销量增长6.5%,持续运营业务EBITDA升至620万美元,增长源于销量增加、可变制造成本有利和劳动力成本降低,但产品组合变化导致净定价不利、制造效率低下等因素部分抵消了收益 [4] - 受进口竞争和行业产能过剩影响,非住宅建筑和施工市场销量增长4.5%,住宅市场增长50%,汽车销量下降17.9% [5] 聚乙烯薄膜业务 - 销量同比激增33.4%,营收升至2490万美元,增长24.8%,持续运营业务EBITDA跃升45.6%至590万美元,增长归因于贡献利润率提高和成本节约,但定价不利和SG&A费用略有增加部分抵消了收益 [6] - 表面保护业务在2024年初表现强劲,第三季度有所缓和,但仍是积极表现的重要贡献者,受益于制造效率和成本管理 [7] 成本管理与挑战 - 较高的金属成本影响铝挤压业务,虽通过成本管理和向客户转嫁部分费用缓解,但竞争定价环境和劳动力成本上升仍对利润率造成压力 [8] 资产负债表状况(截至2024年9月30日) - 现金及现金等价物为270万美元,较2023年底的970万美元大幅减少 [8] - 总资产为4.425亿美元,略低于2023年底的4.465亿美元 [9] - 长期债务稳定在2000万美元,短期债务总计140万美元,股东权益从2023年底的1.557亿美元略升至1.584亿美元 [9] 现金流 - 2024年前九个月运营活动净现金为610万美元,低于2023年同期的4420万美元 [10] 管理层指引 - 铝挤压业务预计持续面临成本压力和竞争挑战,公司实施严格的资本支出控制,预计2024年铝挤压业务资本支出为800万美元,聚乙烯薄膜业务为200万美元,出售Terphane后将优化铝和聚乙烯薄膜业务并降低杠杆 [11] 其他动态 - 2024年11月1日完成剥离巴西软包装薄膜业务Terphane,交易立即带来6000万美元现金流入,预计120天内从托管资金再获得700万美元,业务聚焦核心板块,改善杠杆状况和加强资产负债表 [12] - 美国国际贸易委员会对进口铝挤压材贸易案作出不利裁决,虽商务部初步认定存在不公平补贴,但委员会最终未认定对国内产业造成实质损害,铝挤压业务将面临进口竞争压力 [13]
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