公司股价与前景 - 自2024年初以来公司股价上涨24% 目前约为每股121美元 近期增长潜力有限但长期可能上涨 股价从年初约99美元涨至121美元[1] - 公司计划到2027年在布伦特原油均价60美元/桶的情况下实现收益翻倍 即使布伦特原油达到35美元/桶 90%的上游资本投资也能有10%或更多回报 基本面依然强劲 有望为长期收益铺平道路[3] - 预测公司2024财年营收为3082亿美元 同比下降8% 预计每股收益为7.90美元 基于此将公司估值修正为每股127美元 较当前市场价高近5%[6] 公司生产与经营 - 公司今年按不变价格计算的年初至今收益较2019年同期翻倍 第三季度液体产量创纪录 尽管布伦特原油当季均价72美元/桶 同比下降近17% 这得益于对先锋能源资源公司的收购[1] - 自2022年末起公司提高了产量并降低了成本 债务权益比率为0.2 资产负债表足以抵御能源市场进一步低迷[3] - 第三季度净产量环比增长5%至460万桶油当量/日 其中液体产量为320万桶/日 是40多年来最高水平 收购先锋自然资源公司助力二叠纪盆地产量提升至近140万桶油当量/日 克服了当季平均油价17%的跌幅[5] - 公司做出最终投资决策 开发圭亚那海上斯塔布罗克区块第五个也是最昂贵的项目（计划2026年启动） 该项目耗资127亿美元 日产约25万桶 成本较同等规模的前一个项目高出27%[7] 公司财务状况 - 第三季度净收入从上年同期的91亿美元（每股2.25美元）降至86亿美元（每股1.92美元） 营收同比下降1%至900亿美元[5] - 第三季度全球上游收益环比下降13%至62亿美元 受原油变现减少和勘探费用增加影响 部分被产量抵消 能源产品收益环比增长38%至13亿美元 化工产品收益环比增长15%至8.93亿美元 特种产品收益环比增长5%至7.94亿美元[5] 行业相关情况 - 乌克兰战争僵局持续 美中关系紧张 中国作为世界最大石油进口国 石油需求在过去几个月下降 今年石油需求增长预计约为18万桶/日 远低于往年平均100万桶/日的增长 这是由于经济放缓和向电动汽车转变等因素[2] - 巴以冲突在石油资源丰富的中东地区引发不和 虽然不确定的地缘政治可能因供应紧张导致油价上涨 但美国和加拿大巴西等非欧佩克国家产量一直在上升 有助于平衡全球石油市场 限制油价上涨[2] 公司股票波动情况 - 公司股票过去3年涨幅远非稳定 年回报率比标准普尔500指数波动大得多 2021年回报率为58% 2022年为87% 2023年为 - 6% 相比之下Trefis高质量投资组合的30只股票波动小得多 且在同期每年都跑赢标准普尔500指数[4]