文章核心观点 - 电动车辆生产商Rivian虽有2026年新车发布的期待但当前面临风险 其2024年EBITDA亏损预估调整 不过仍有在四季度实现毛利润的可能 投资者应调整预期[1][2][5][6] 各部分总结 公司发展与期待 - Rivian在2026年上半年将推出新车型 这是未来的重大事件 而在近期投资者期待其四季度实现正毛利润[2] 公司面临的问题 - 三季度因R1和RCV平台共享组件短缺生产受阻 交付量下降 调整后EBITDA亏损约7.6亿美元 远超分析师预期的6.5亿美元 毛利润率为 - 45% 远低于分析师预期的 - 22%[3][4] 公司的应对与乐观因素 - 管理层重申2023年生产单位4.7万 - 4.9万 交付量5.05万 - 5.2万 但将2024年EBITDA亏损预估调整为28.25亿 - 28.75亿美元 有两个理由相信公司仍能在四季度实现毛利润 一是可变成本的改善 二是全年约3亿美元监管信贷将提升业绩 仅四季度就预计有2.75亿美元[5] 对投资者的意义 - 投资者应调整预期 四季度实现正毛利润对公司意义重大但因监管信贷情况并不简单 2025年可能是季度毛利润与亏损交替 全年有望盈利 2025年将是公司流程改进和成本降低之年 四季度将是观察管理层执行情况的首个窗口[6][7]