文章核心观点 - 美国运通值得纳入长期投资组合，巴菲特未减持该股票，它可能是当下投资1000美元的优质选择 [1][2] 常青的商业模式 - 伯克希尔哈撒韦投资组合中持有美国运通、Visa和万事达卡股票，对美国运通436亿美元的持股远超对Visa的26亿美元和万事达卡的21亿美元 [3] - 美国运通身兼银行、支付处理商和发卡机构，用自身资产负债表支持信用卡业务；Visa和万事达卡不发卡也不承担消费者债务，仅与发卡银行合作，三家公司都向商家收取刷卡手续费 [4] - 美国运通因业务模式面临更高信用风险，但专注高收入、高信用评分客户，降低长期信用风险，也限制客户群增长，其卡接受商家数量少于Visa和万事达卡 [5] - 美国运通多元化业务模式使其比Visa和万事达卡更抗利率变化，2022 - 2023年通胀和加息使Visa和万事达卡业务受阻，美国运通因聚焦富裕客户免受通胀影响，加息还提升其银行业务盈利能力 [6] - 未来利率下降将推动美国运通信用卡业务发展，抵消银行业务净息差下降影响，是牛熊市场可靠的常青股 [7] 稳定增长与持续回购 - 2013 - 2023年，美国运通净收入和摊薄后每股收益复合年增长率分别为6%和9%，回购近三分之一流通股，过去三年保持稳定增长 [8] - 2022 - 2024年前三季度，美国运通净收入同比增长分别为17%、14%、9%，摊薄后每股收益同比增长分别为166%、14%、28%，流通股数量同比变化分别为 - 2%、 - 2%、 - 3% [9] - 2024年，美国运通预计收入增长9%，每股收益增长23% - 25%，归因于美国经济稳定、高收入年轻消费者接受度提高和国际业务扩张 [9] - 2023 - 2026年，分析师预计美国运通收入和每股收益复合年增长率分别为9%和15%，其股票市盈率为19倍，股息收益率为1% [10] 巴菲特与小投资者的优质选择 - 巴菲特1998年开始买入美国运通股票，2012年后未再买卖，该股较其平均买入价已上涨约430%，未来仍有上涨空间，这可能是巴菲特未减持的原因，也是小投资者投资1000美元的好去处 [11]