文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司（ESS）股票过去六个月上涨16.7%跑赢行业，凭借西海岸市场稳健物业基础和健康资产负债表有望获益，虽面临一定风险但分析师仍看好 [1][2] 股价表现 - 过去六个月ESS股价上涨16.7%，跑赢行业10.6%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2024年第三季度核心运营资金（FFO）每股3.91美元，超Zacks共识预期，同比增长3.4% [1] - 2024年全年FFO每股Zacks共识预期在过去两个月升至15.55美元 [2] 业务优势 - 西海岸市场物业基础强大，当地创新科技公司多，推动就业和收入增长，家庭收入中位数高、租客比例高、人口结构有利，有望提升营收 [4] - 科技行业裁员放缓、返岗潮兴起，西海岸市场租客需求短期内或增加，且购房成本高，租房更灵活可行，为ESS带来健康需求和收入可见性 [5] - 资产负债表健康，财务灵活，截至2024年9月30日有12亿美元流动性，2024年第三季度净债务与调整后EBITDAre比率为5.5倍 [6] - 努力提高无抵押净营业收入占调整后总净营业收入的比例，2024年第三季度末达93%，利于进入债务市场 [7] - 股息支付稳定，过去五年五次提高股息，五年年化股息增长率4.35%，低股息支付率和良好资产负债表使股息长期可持续 [8] 面临风险 - 部分市场公寓供应增加，可能加剧竞争并抑制定价权 [9] - 资产集中，截至2024年9月30日，南加州和北加州的投资组合净营业收入分别占42%和38%，易受当地市场不利波动影响 [9] 其他推荐股票 - 房地产投资信托（REIT）板块中排名较好的股票有铁山（IRM）和威塔（WELL），目前均为Zacks排名2（买入） [10] - 铁山2024年FFO每股Zacks共识预期为4.49美元，同比增长8.98% [10] - 威塔2024年FFO每股Zacks共识预期为4.26美元，同比增长17.03% [10]