文章核心观点 - 阿彻航空虽股价上月上涨22%且有创新业务，但目前未产生营收、现金消耗大、面临监管和供应问题，还有股份稀释风险，不适合当下买入 [1][7][11] 公司股价表现 - 阿彻航空上月股价飙升22%，该公司于2021年通过特殊目的收购公司上市后表现不佳，现正试图反弹 [1] 公司创新业务 - 公司计划用电动垂直起降出租车缓解城市交通问题，官网称服务可用时能让乘客在不到10分钟内从曼哈顿市中心到纽瓦克机场 [3][4] - 公司目前未进行电动垂直起降飞机的商业飞行，已通过美国联邦航空管理局多项测试，计划2025年提高产量，但未明确出租车网络何时在城市可用 [5] 公司财务状况 - 公司尚未运营出租车网络，无营收，过去12个月自由现金流消耗3.8亿美元，目前有超5亿美元现金及等价物，资金仅够维持约一年 [7] - 公司有超60亿美元的全球航空公司订单，但面临监管批准、供应和现金消耗问题 [8] 投资关注要点 - 公司运营出租车网络的时间线受关注，若无法运营将损害股东利益 [9] - 投资者需更关注股份稀释问题，公司上市后通过股票发行筹集资金，流通股数在过去几年增长48%，未来可能进一步稀释股份 [10][11]