文章核心观点 Enlight Renewable Energy公布2024年第三季度及前九个月财务业绩 运营表现出色 上调全年业绩指引 各地区项目有进展 财务状况良好 [1][2][3] 财务亮点 前九个月（截至2024年9月30日） - 收入2.85亿美元 同比增长56% [2] - 调整后EBITDA为2.14亿美元 同比增长50% [2] - 净收入5800万美元 同比下降29% [2] - 运营现金流1.58亿美元 同比增长25% [2] 第三季度（截至2024年9月30日） - 收入1.09亿美元 同比增长88% [2] - 调整后EBITDA为8800万美元 同比增长86% [2] - 净收入2400万美元 同比下降7% [2] - 运营现金流6600万美元 同比增长115% [2] 业绩指引上调 - 2024年营收指引从3.45 - 3.60亿美元上调至3.55 - 3.70亿美元 调整后EBITDA指引从2.45 - 2.60亿美元上调至2.55 - 2.70亿美元 [3] 第三季度业务发展 运营表现 - 以色列和欧洲风电场运营出色 发电量同比增长11% 推动收入和调整后EBITDA大幅增长 [4] 项目进展 - 美国Atrisco Solar（364 MW）和以色列Solar and Storage（55 MW & 160 MWh）项目实现商业运营 首年预计带来2800 - 3100万美元收入和2000 - 2300万美元EBITDA [4] - Atrisco Energy Storage预计未来几周实现商业运营 首年预计带来3200 - 3300万美元收入和2700 - 2800万美元EBITDA [4] - 美国Country Acres、Quail Ranch和Roadrunner项目开工 总容量810 MW & 2.0 GWh 预计2025 - 2026年实现商业运营 首年预计带来1.32 - 1.41亿美元收入和1.08 - 1.14亿美元EBITDA [4] - 亚利桑那州Snowflake A项目进入成熟阶段预建设状态 预计2025年第三季度开工 2027年年中实现商业运营 首年预计带来1.15 - 1.25亿美元收入和9500 - 1.05亿美元EBITDA [4] 其他进展 - 与亚利桑那公共服务公司签订Snowflake A项目20年固定价格购电协议 [5] - 运营组合增加418 MW和191 MWh 成熟阶段组合自上季度财报以来增加600 MW和1650 MWh [5] 财务与运营结果详情 收入 - 2024年第三季度收入增至1.09亿美元 同比增长88% 受益于新项目贡献和现有项目收入增加 [8] - 自2023年第三季度以来 823 MW和536 MWh项目并网售电 新项目贡献3300万美元收入 [9] - 现有部分站点产量高 新运营项目全面投产 现有项目发电量增长11% 贡献600万美元收入 商户电价改善贡献300万美元收入 [10] - 采用商户模式售电的项目价格强劲 Gecama收入同比增长40%至1800万美元 [11] - 2024年第三季度收入分布：中东和北非占51%（以以色列谢克尔计价） 欧洲占39%（以欧元计价） 美国占6%（以美元计价） 预计2025年美国收入占比达15% [12] 净收入 - 2024年第三季度净收入2400万美元 同比下降7% 新项目和现有运营增加1300万美元净收入 但因谢克尔/美元汇率波动外币资产重估损失400万美元 且与2023年第三季度Atrisco金融结算利率套期保值非现金利润600万美元形成对比 [13] - 2024年第三季度有700万美元与收购Clenera相关的盈利支付重新计算净收益和800万美元西门子涡轮机性能不足补偿 2023年第三季度有900万美元与收购Clenera相关的盈利支付重新计算净收益和700万美元美国非核心资产出售利润 [14] 调整后EBITDA - 2024年第三季度调整后EBITDA增长86%至8800万美元 新项目和运营项目贡献4900万美元 但新项目运营费用增加900万美元 公司间接费用同比增加300万美元 收到西门子800万美元补偿 2023年第三季度受益于美国非核心资产出售一次性利润800万美元 [15] 各地区业务情况 美国 - 收入500万美元 运营容量从2023年第三季度的106 MW增至470 MW [19] - 2024年加大在美国投资 设备成本低 尽管有新法规 仍能从印度和东南亚国家获得光伏面板供应 [20] - 旗舰项目Atrisco太阳能和储能项目建设完成 太阳能部分10月实现全面商业运营 储能部分预计未来几周实现商业运营 首年预计带来5100 - 5500万美元收入和4100 - 4500万美元EBITDA [21] - 三个项目进入建设阶段 预计首年带来1.32 - 1.41亿美元收入和1.08 - 1.14亿美元EBITDA [21] - Snowflake A项目进入成熟阶段预建设状态 与亚利桑那公共服务公司签订20年购电协议 预计2025年第三季度达到可建设状态 2027年年中开始商业运营 首年预计带来1.15 - 1.25亿美元收入和9500 - 1.05亿美元EBITDA 项目总成本预计15 - 15.7亿美元 投资税收抵免预计6.25 - 6.57亿美元 净成本8.73 - 9.17亿美元 还有二期规划 [22][23][24] - CO Bar项目因监管改革和互联协议问题推迟至2027年下半年实现商业运营 预计首年带来1.25 - 1.30亿美元收入和9700 - 1.02亿美元EBITDA [26] 欧洲 - 收入4600万美元 同比增长24% 运营容量从2023年第三季度的1173 MW增至1233 MW [27] - 塞尔维亚Pupin项目建设完成并并网 首台风机正在测试 预计未来几周实现初始商业运营 比计划提前半年多 72%电力将按差价合约结构以每兆瓦时68.88欧元出售给国有公用事业公司 [28] - 西班牙Gecama风电场2024年第三季度平均售电价格为每兆瓦时96欧元 高于去年同期的76欧元 季度发电量同比增长8% 套期保值策略提供价格波动保护 已开始为2025年制定套期保值策略 [29][30] - 未来几个月将开始建设Gecama Hybrid项目 增加225 MW太阳能发电和220 MWh储能容量 [31] 中东和北非 - 收入5600万美元 同比增长223% 运营容量从2023年第三季度的528 MW和135 MWh增至705 MW和625 MWh [32] - 该地区贡献第三季度51%的收入 市场前景积极 以色列监管机构释放更多土地用于可再生能源项目 电力市场放松管制带来更有吸引力的电价和储能需求增长 [33] - 以色列Solar and Storage Cluster项目本季度完成建设 新增55 MW和160 MWh运营容量 首年预计带来3400 - 3600万美元收入和2400 - 2600万美元EBITDA [34] - 本季度签订3份新的企业购电协议 过去两年共签订超15份 售电量对应分配给以色列新放松管制电力市场项目的全部发电量 [35] 融资安排 - 2024年10月10日 公司在以色列通过扩大现有D系列票据筹集约1.33亿美元债务 票据有效收益率6.3% 期限3.7年 所得款项用于美国、欧洲和中东及北非大规模项目投资 [36] - 资产出售是重要战略目标 预计年底实现1500万美元资产出售收益并计入2024年调整后EBITDA [37] 资产负债表 - 公司维持3.20亿美元循环信贷额度 截至报告日期未提取 增强财务实力和灵活性 [38] - 截至2024年9月30日 现金及现金等价物等各类现金总计4.09472亿美元 [39] 2024年财务展望 - 营收预计在3.55 - 3.70亿美元（此前为3.45 - 3.60亿美元） 调整后EBITDA预计在2.55 - 2.70亿美元（此前为2.45 - 2.60亿美元） [40] - 2024年预计发电量的90%将通过套期保值或购电协议以固定价格出售 [40]