文章核心观点 - 三只经时间考验的股息增长股票和一只低成本ETF可助力构建数十年的被动收入投资组合，它们具备可持续派息率、持续股息增长和持久竞争优势 [1][16] 股息增长股票特点 - 商业模式能产生稳定自由现金流，支持再投资和增加股东分红，派息率保守，资产负债表强劲 [3] - 所处行业进入壁垒高，能保护市场地位和盈利能力 [4] 具体公司分析 好市多（Costco） - 股息收益率0.5%看似不高，但过去五年股息年均增长12.3%，派息率26.3%，为未来增长留足空间 [5] - 会员制模式产生可预测现金流，规模大赋予强大定价权，国际扩张提供增长空间 [6] - 过去10年总回报率达741.9%，近三倍于标普500指数表现，适合长期股息增长型被动收入投资组合 [6] TJX公司 - 股息收益率1.27%，过去五年股息年均增长10.7%，派息率33.2%，有持续增长潜力 [7] - 寻宝式购物体验独特，深厚供应商关系和采购专长使其能以低价采购商品 [8] - 商业模式有韧性，股息持续增长，适合被动收入投资者 [9] 可口可乐（Coca - Cola） - 股息收益率3.06%，连续60多年增加股息，拥有超200个品牌，业务覆盖超200个国家 [10] - 拓展咖啡和运动饮料业务，数字举措强化运营，但派息率79.4%，未来股息增长较温和 [11] - 现金流可靠，股息长期增长，适合被动收入投资组合 [12] 先锋股息增值ETF（Vanguard Dividend Appreciation ETF） - 低成本投资多只股息增长领先股的方式，跟踪连续10年以上增加股息的公司 [13] - 费用率仅0.06%，持仓338只股票，前十大持仓包括微软、苹果和摩根大通等 [14] - 过去10年总回报率209%，注重高质量股息增长公司，适合作为被动收入投资组合的核心持仓 [14][15]