分析师评级与目标价调整 - Macquarie Equity Research 分析师 Tim Nollen 维持“跑赢大盘”评级 并将目标价从 395 美元上调至 500 美元 [2] - Goldman Sachs 分析师 Eric Sheridan 重申“买入”评级 并将目标价从 430 美元上调至 490 美元 [2] - Bank of America Securities 分析师 Jessica Reif Ehrlich 重申“买入”评级 并将目标价从 430 美元上调至 515 美元 [2] 财务表现与用户增长 - 公司第三季度收入同比增长 19% 但略低于预期 其中高级订阅用户达 2.52 亿 月活跃用户达 6.4 亿 均超出预期 [3] - 公司毛利率从去年同期的 26.3% 提升至 31.1% 主要得益于播客盈利能力提升 Marketplace 业务强劲 以及产品组合向有声读物倾斜 [4] - 公司第四季度收入增长指引为 14% 但受到价格调整和外汇逆风的拖累 [4] 运营收入与未来展望 - Macquarie Equity Research 将公司 2024 年运营收入预期从 12 亿欧元上调至 14 亿欧元 是年初共识预期的三倍以上 [5] - Goldman Sachs 指出 公司第三季度业绩和第四季度指引反映了“健康的用户增长轨迹” 得益于平台/产品改进和营销支出的支持 [5] - 公司第三季度运营收入创历史新高 反映了毛利率扩张和成本控制措施 管理层预计这一趋势将持续到新的一年 [6] 现金流与资本回报潜力 - Bank of America Securities 指出 公司第三季度毛利率 运营收入和自由现金流均“远高于预期” 尽管收入略低于预期 [7] - 公司第三季度毛利率和第四季度指引表明 公司已提前达到 30% 的中期毛利率目标 [7] - 公司高级订阅用户和月活跃用户增长健康 得益于各地区增长以及营销活动的调整 鉴于其资产负债表和自由现金流生成能力 公司似乎具备“充足的资本回报能力” [8] 股价表现 - 公司股价在周三发布财报后上涨 7.64% 至 451.49 美元 [8]