文章核心观点 - 公司Q3财报表现出色，营收和利润超预期，股价上涨，受益于商家基础增长和合作关系加强，未来增长前景良好，虽估值有溢价但仍值得买入 [1][2][20] 财务表现 - Q3非GAAP每股收益36美分，超Zacks共识预期33.33%，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为24.50% [1] - Q3营收21.6亿美元，超Zacks共识预期2.59%，同比增长26.1% [2] - Q3运营费用8.35亿美元，同比增长7.2%，占营收比例从45.4%降至38.6% [11] - Q3运营收入2.83亿美元，上年同期为1.22亿美元 [12] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物（含有价证券）49亿美元，较6月30日的50.2亿美元减少 [13] - 长期债务11.2亿美元，与上季度末持平 [13] 业务板块 商家解决方案 - Q3商家解决方案收入15.5亿美元，占总营收71.8%，同比增长26.4% [6] 订阅解决方案 - Q3订阅解决方案收入6.1亿美元，占总营收28.2%，同比增长25.5%，增长得益于平台商家数量增加 [8] 关键指标 - Q3商品交易总额（GMV）697亿美元，同比增长24%，主要受线下门店数量增加推动 [9] - Q3月经常性收入（MRR）1.75亿美元，同比增长27.7% [10] 合作关系 - Q3成为Roblox首个商业集成合作伙伴，YouTube扩大与其合作，还与PayPal扩大合作以丰富支付产品 [3] 发展战略 - 投资开发现代电子商务解决方案，通过Shopify Magic集成AI，Shopify Checkout提供安全无缝结账选项 [7] 业绩指引 - 2024年Q4预计营收同比增长20% - 30%，GAAP运营费用占营收比例为32% - 33% [14] - Zacks对2024年Q4营收共识预期为26.2亿美元，同比增长22.17%，每股收益共识预期为38美分，同比增长11.76% [15] - Zacks对2024年营收共识预期为86.3亿美元，同比增长22.18%，每股收益共识预期为1.12美元，同比增长51.35% [16] 估值与评级 - 公司价值评分F，目前估值偏高，远期12个月市销率为13.92倍，高于子行业的6.37倍 [17][18] - 公司目前Zacks排名为2（买入） [20]