文章核心观点 - 公司公布2024财年第四季度和全年财报，受FPM收购等因素影响，营收有增长但有机营收下降，利润指标受多种因素影响有不同程度变化，同时给出2025财年业绩指引，且面临宏观环境不确定性 [1][9][16] 2024财年第四季度业绩总结 整体业绩 - 净营收8.38亿美元，同比增10%，主要因FPM收购；有机净营收降1%，因资本设备销量降低 [1][3] - GAAP净利润1200万美元，摊薄后每股收益0.17美元，同比降29%，主要因业务整合成本增加等 [3][4] - 调整后净利润7100万美元，调整后每股收益1.01美元，降11%，主要因成本通胀等 [5] - 调整后EBITDA为1.44亿美元，同比降2%；有机调整后EBITDA降13% [6] - 经营活动现金流1.67亿美元，同比增9300万美元 [1][3] 业务板块业绩 先进工艺解决方案（APS） - 净营收5.91亿美元，同比增15%，因FPM收购；有机净营收降2%，因资本设备销量降低 [6] - 调整后EBITDA为1.17亿美元，基本持平；有机调整后EBITDA降14%，因成本通胀和销量降低 [7] - 积压订单16.81亿美元，同比降10%，环比降3% [7] 成型技术解决方案（MTS） - 净营收2.47亿美元，基本持平 [8] - 调整后EBITDA为4200万美元，降8%，因成本通胀和产品组合不利 [9] - 积压订单2.31亿美元，同比降1%，环比降3% [9] 2024财年全年业绩总结 整体业绩 - 净营收31.82亿美元，同比增13%，因FPM收购；有机净营收降5%，因资本设备销量降低 [9] - GAAP净亏损2.13亿美元，摊薄后每股亏损3.03美元，降299%，主要因MTS业务非现金减值费用等 [9][10] - 调整后净利润2.34亿美元，调整后每股收益3.32美元，降6%，因有机销量降低等 [11] - 调整后EBITDA为5.12亿美元，同比增6%；有机调整后EBITDA降12% [12] - 经营活动现金流1.91亿美元，同比降1600万美元，因收益降低和客户预付款减少 [13] 业务板块业绩 - 全年有机APS净营收降2%，MTS净营收降11% [9] 资产负债表、现金流和资本配置 - 2024年经营活动产生现金流1.91亿美元，同比降1600万美元，因收益降低和资本设备订单减少致客户预付款减少，部分被库存减少和一次性养老金计划结算现金抵消 [13] - 全年资本支出约5400万美元，以季度股息形式向股东返还约6300万美元 [13] - 截至2024年9月30日，净债务16.9亿美元，净债务与预估调整后EBITDA比率为3.3倍；流动性约7.99亿美元，包括1.99亿美元现金和循环信贷额度剩余部分 [14] 2025财年展望 业绩指引 - 全年营收29.25 - 30.90亿美元，同比降8% - 3%；调整后EBITDA 4.52 - 4.88亿美元，利润率18.0% - 18.5%；调整后每股收益2.80 - 3.15美元 [17] - 第一季度营收6.85 - 7.05亿美元，调整后每股收益0.52 - 0.57美元；自由现金流约1.50亿美元 [18] 展望说明 - 因积压订单减少和订单预期轨迹，预计公司总营收将下降，主要受APS业务影响；债务偿还为现金使用首要任务，因订单恢复时间不确定，预计恢复净杠杆目标时间将延长至2025财年后 [16] 非GAAP财务指标说明 指标定义 - 调整后指标排除业务收购、剥离和整合成本等多项内容；有机营收和有机调整后EBITDA排除近期收购和外汇影响；净债务与预估调整后EBITDA比率用于评估借款能力 [21][25] 使用原因 - 公司内部用非GAAP信息衡量经营部门业绩和决策，认为有助于投资者进行有意义的期间对比、趋势分析和识别经营趋势，提供更高透明度 [23] 公司介绍 - 公司是全球工业公司，为超100个国家客户提供高度工程化、关键任务处理设备和解决方案，业务涉及耐用塑料、食品和回收等领域 [43]