文章核心观点 - Nutrien Ltd.2024年第三季度利润下降，销售额未达预期，各业务板块表现不一，公司调整了部分业务的业绩指引 [1][2] 财务业绩 - 2024年第三季度利润2500万美元，合每股4美分，去年同期为8200万美元，合每股15美分；剔除一次性项目，调整后每股收益39美分，未达Zacks共识预期的44美分 [1] - 第三季度销售额同比下降约5%至53.48亿美元，低于Zacks共识预期的53.629亿美元 [2] 各业务板块表现 零售板块 - 销售额同比下降6%至32.71亿美元，超过预期的31.745亿美元；2024年第三季度调整后EBITDA下降，因北美作物养分销量减少和巴西种子利润率降低；前九个月调整后EBITDA上升，受北美产品利润率提高推动 [3] 钾肥部门 - 销售额同比下降9%至8.84亿美元，未达预期的9.757亿美元；2024年第三季度和前九个月调整后EBITDA下降，因净销售价格降低，部分被创纪录的销量抵消；2024年前九个月产品可控现金成本降低，得益于钾肥产量增加和矿山自动化持续进步 [4] 氮肥板块 - 销售额7.93亿美元，同比增长约10%，超过预期的7.392亿美元；2024年第三季度调整后EBITDA上升，主要因净销售价格提高；前九个月调整后EBITDA下降，因净销售价格降低超过了天然气成本降低和销量增加的影响 [5] 磷肥板块 - 销售额4.12亿美元，同比下降约7%，超过预期的3.451亿美元；本季度调整后EBITDA保持不变，净销售价格上涨被销量减少和投入成本增加抵消；前九个月调整后EBITDA下降，因净销售价格降低超过了销量增加和成本降低的影响 [6] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物5.2亿美元，同比下降约6.1%；长期债务93.83亿美元，下降0.4%；本季度经营活动使用现金9.08亿美元 [7] 业绩指引 - 因北美生长条件改善，第三季度害虫压力和田间活动减少，将零售调整后EBITDA预测下调至15 - 16亿美元 [8] - 因全球需求持续强劲，将钾肥销量预测提高到1350 - 1390万吨，该范围考虑了第四季度维护停机和温哥华港短期劳动力中断预期 [8] - 因第三季度延长检修和意外停机，包括天气相关事件影响，将氮肥销量预测降至1060 - 1080万吨 [9] - 维持2024年资本支出指引22 - 23亿美元，预计2025年资本支出在20 - 21亿美元 [9] 股价表现 - 过去一年Nutrien股价下跌19.6%，行业下跌16.7% [11] 评级与其他基础材料公司情况 - Nutrien目前Zacks评级为4（卖出） [12] - CF Industries Holdings第三季度每股收益1.55美元，超过Zacks共识预期的1.05美元，预计全球供需平衡将保持良好 [13] - ICL Group第三季度调整后每股收益11美分，超过Zacks共识预期的8美分，上调2024年全年指引 [14] - PPG Industries第三季度调整后每股收益2.13美元，未达Zacks共识预期的2.15美元，预计2024年全年有机销售额持平，调整后每股收益处于8.15 - 8.30美元区间低端 [14]