文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报，虽受项目完成影响营收下降，但零售水销售增长、制造业务向好，且夏威夷项目推进有望提升未来业绩，公司凭借强资产负债表将继续投资新项目和寻求收购 [1][2][10] 第三季度财务要点 - 总营收3340万美元，同比降33%，因两个大型建设项目完成；夏威夷1.47亿美元海水淡化厂项目持续推进 [2] - 零售营收760万美元，增5%，因销量增加；批发营收880万美元，增3%；制造营收440万美元，降36.2万美元；服务营收1270万美元，降57%（约1670万美元），建设营收降2060万美元，部分被运维和设计咨询营收增加抵消 [2] - 持续经营业务净利润500万美元（摊薄后每股0.31美元），含终止经营业务净利润450万美元（摊薄后每股0.28美元），均低于2023年同期 [2] - 截至9月30日，现金及现金等价物1.049亿美元，营运资金1.339亿美元 [2] 第三季度运营要点 - 大开曼岛公用事业服务区零售水销量增4.2%，因客户连接数增4.8% [3] - 夏威夷1.47亿美元海水淡化厂项目持续进行试点、设计和许可工作 [3] - 从2023年10月收购的REC获得210万美元运维营收，为科罗拉多缺水地区业务拓展提供新渠道 [3] 管理层评论 - 营收和盈利能力符合预期，大开曼岛零售水销售持续增长 [4] - 批发业务营收稳定，新运维合同使毛利率增加 [5] - 服务营收降约一半，因建设项目完成，运维营收增250万美元部分抵消下降 [6][7] - 制造营收小降，但毛利增84%至160万美元，未来趋势向好 [8] - 夏威夷项目推进，计划明年晚些时候开始建设阶段 [9] - 看好未来，宏观上水资源稀缺增加对公司专业能力需求；具体有大开曼岛水销售增长、长期营收来源稳定、制造业务向好、夏威夷项目将提升业绩等积极因素 [10][11] - 凭借强资产负债表，将投资新项目，包括卡特岛海水淡化厂和开曼群岛基础设施；也会把握潜在收购机会，凭借优势争取新项目 [12][13] - 多年前多元化战略成功，为未来增长奠定基础，预计积极因素将支持长期增长、提升盈利能力和股东价值 [14] 第三季度财务总结 - 营收3340万美元，同比降33%，服务和制造业务营收下降，零售和批发业务营收增加部分抵消 [15] - 零售营收因销量增4.2%而增加，销量增加因客户账户数增4.8% [16] - 批发业务营收增加因新运维合同和合同修订 [17] - 服务业务营收下降因建设项目完成，运维合同营收增49%，新收购的REC贡献210万美元 [18] - 制造业务营收降36.2万美元至440万美元 [19] - 毛利润1160万美元（占总营收34.8%），2023年同期为1660万美元（占总营收33.3%） [19] - 持续经营业务净利润500万美元（摊薄后每股0.31美元），含终止经营业务净利润450万美元（摊薄后每股0.28美元），均低于2023年同期 [20][21] - 截至9月30日，现金及现金等价物1.049亿美元，营运资金1.339亿美元，债务20万美元，股东权益2.098亿美元 [21] 前九个月财务总结 - 营收1.056亿美元，同比降17%，批发和服务业务营收下降，零售和制造业务营收增加部分抵消 [22] - 零售营收因销量增6.9%而增加，销量增加因客户账户数增4.8% [23] - 批发业务营收下降因能源成本降低使能源转售部分费率下降 [23] - 服务业务营收下降因建设营收降3640万美元，运维合同营收增70%至2170万美元，新收购的REC贡献590万美元 [24] - 制造业务营收因生产活动增加而增加 [24] - 毛利润3710万美元（占总营收35.2%），同比降13% [25] - 持续经营业务净利润1610万美元（摊薄后每股1.01美元），含终止经营业务净利润2680万美元（摊薄后每股1.68美元），2024年含终止经营业务净利润增加主要因土地和项目文件出售收益 [25][26] 第三季度各业务板块结果 |业务板块|营收|成本|毛利|一般及行政费用|资产处置及减值净收益|经营收益|其他收入（净额）|税前收入|所得税费用|持续经营业务净利润|归属于非控股股东的持续经营业务收益|归属于公司股东的持续经营业务净利润|终止经营业务净收益|归属于公司股东的净利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |零售|758.6万美元|360.7万美元|397.9万美元|435.9万美元|20.2万美元|-17.9万美元|72.4万美元|560.4万美元|49.0万美元|511.4万美元|15.7万美元|495.7万美元|-50.3万美元|445.4万美元| |批发|876.7万美元|596.9万美元|279.8万美元|38.1万美元| - |241.7万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |服务|1267.8万美元|940.9万美元|326.9万美元|147.0万美元| - |179.9万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |制造|436.0万美元|277.0万美元|158.9万美元|74.5万美元| - |84.4万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |总计|3339.1万美元|2175.6万美元|1163.5万美元|695.6万美元|201.6万美元|488.0万美元|724.0万美元|5604.3万美元|490.2万美元|5114.1万美元|156.8万美元|4957.3万美元|-502.9万美元|4454.5万美元| [26][27] 前九个月各业务板块结果 |业务板块|营收|成本|毛利|一般及行政费用|资产处置及减值净收益|经营收益|其他收入（净额）|税前收入|所得税费用|持续经营业务净利润|归属于非控股股东的持续经营业务收益|归属于公司股东的持续经营业务净利润|终止经营业务净收益|归属于公司股东的净利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |零售|2439.3万美元|1082.8万美元|1356.4万美元|1284.3万美元|19.5万美元|91.7万美元|156.1万美元|1876.6万美元|217.6万美元|1659.0万美元|44.9万美元|1614.1万美元|1063.8万美元|2677.9万美元| |批发|2555.7万美元|1763.2万美元|792.5万美元|108.9万美元| - |683.7万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |服务|4201.8万美元|3053.7万美元|1148.1万美元|426.4万美元|3.0万美元|722.0万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |制造|1359.1万美元|942.9万美元|416.2万美元|193.1万美元| - |223.1万美元| - | - | - | - | - | - | - | - | |总计|10555.9万美元|6842.6万美元|3713.3万美元|2012.6万美元|198.5万美元|1720.5万美元|1560.6万美元|18765.7万美元|2175.8万美元|16589.9万美元|448.7万美元|16141.1万美元|10637.9万美元|26779.1万美元| [29] 会议电话信息 - 时间：2024年11月15日上午11点（东部时间） - 免费拨号：1 - 844 - 875 - 6913 - 国际拨号：1 - 412 - 317 - 6709 - 会议ID：5709326 - 回放时间：东部时间当天下午1点后至11月22日 - 免费回放号码：1 - 877 - 344 - 7529 - 国际回放号码：1 - 412 - 317 - 0088 - 回放ID：5709326 [31][32][33] 公司概况 公司开发和运营先进供水、处理厂及水分配系统，在多地设计、建造和运营海水淡化及水处理设施，近期进入美国夏威夷海水淡化市场；还制造和服务产品，提供相关服务 [33][34] 资产负债表 |项目|2024年9月30日（未经审计）|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |资产| | | |流动资产| | | |现金及现金等价物|1.049亿美元|4262.2万美元| |应收账款（净额）|3720.0万美元|3822.7万美元| |存货|392.9万美元|604.5万美元| |预付费用及其他流动资产|567.6万美元|405.6万美元| |合同资产|195.8万美元|2155.3万美元| |终止经营业务的流动资产|31.5万美元|21.2万美元| |流动资产总计|1.539亿美元|1.127亿美元| |物业、厂房及设备（净额）|5320.3万美元|5588.3万美元| |在建工程|279.9万美元|49.5万美元| |非流动资产存货|518.1万美元|504.6万美元| |对OC - BVI的投资|138.5万美元|141.2万美元| |商誉|1286.1万美元|1286.1万美元| |无形资产（净额）|286.1万美元|335.3万美元| |使用权资产|332.9万美元|213.5万美元| |其他资产|280.2万美元|340.8万美元| |终止经营业务的长期资产| - |2112.9万美元| |资产总计|2.384亿美元|2.184亿美元| |负债和权益| | | |流动负债| | | |应付账款、应计费用及其他流动负债|710.9万美元|1160.4万美元| |应计薪酬|374.8万美元|316.0万美元| |应付股息|180.4万美元|157.3万美元| |经营租赁的当期到期部分|63.4万美元|45.7万美元| |长期债务的当期部分|15.1万美元|19.2万美元| |合同负债|601.9万美元|623.7万美元| |递延收入|17.1万美元|31.7万美元| |终止经营业务的流动负债|45.2万美元|36.5万美元| |流动负债总计|2008.7万美元|2390.5万美元| |非流动长期债务|9.2万美元|19.1万美元| |递延所得税负债|22.7万美元|53.1万美元| |非经营租赁|278.5万美元|182.7万美元| |其他负债|15.3万美元|15.3万美元| |递延收入|3.8万美元| - | |负债总计|2338.2万美元|2660.7万美元| |权益| | | |公司股东权益| | | |可赎回优先股|2.7万美元|2.7万美元| |A类普通股|950.1万美元|946.3万美元| |B类普通股| - | - | |额外实收资本|9307.5万美元|9218.9万美元| |留存收益|1.072亿美元|8514.9万美元| |公司股东权益总计|2.098亿美元|1.868亿美元| |非控股股东权益|522.0万美元|500.3万美元| |权益总计|2.149亿美元|1.918亿美元| |负债和权益总计|2.384亿美元|2.184亿美元| [37][38][39] 损益表 |项目|2024年9月30日|2023年9月30日|2024年前九个月|2023年前九个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营收|3339.1万美元|4985.4万美元|1.056亿美元|1.270亿美元| |营收成本|2175.6万美元|3323.9万美元|6842.6万美元|8432.3万美元| |毛利|1163.5万美元|1661.4万美元|3713.3万美元|4263.7万美元| |一般及行政费用|695.6万美元|587.2万美元|2012.6万美元|1789.4万美元| |资产处置及减值净收益|201.6万美元| - |198.5万美元|6.9万美元| |经营收益|488.0万美元|1074.2万美元|1720.5万美元|2475.0万美元| |其他收入（费用）| | | | | |利息收入|62.7万美元|19.7万美元|134.2万美元|39.6万美元| |利息费用|-3.3万美元|-3.4万美元|-10.0万美元|-10.8万美元| |来自OC - BVI的利润分成收入|2.0万美元|1.2万美元|5.3万美元|3.8万美元| |OC - BVI的权益收益|5.3万美元|3.7万美元|14.7万美元|10.8万美元| |其他|5.6万美元|2.4万美元|11.9万美元|8.8万美元| |其他收入（净额）|72.4万美元|23.6万美元|156.1万美元|52.2万美元| |税前收入|560.4万美元|1097.8万美元|1876.6万美元|2527.2万美元| |所得税费用|49.0万美元|197.6万美元|217.6万美元|436.6万美元| |持续经营业务净利润|511.4万美元|900.2万美元|1659.0万美元|2090.6万美元| |归属于非控股股东的持续经营业务收益|15.7万美元|16.3万美元|44.9万美元|46.4万美元| |归属于公司股东的持续经营业务净利润|495.7万美元|883.8万美元|1614.1万美元|2044.2万美元| |终止经营业务净收益（损失）|-50.3万美元|-23.3万美元|1063.8万美元|-69.9万美元| |归属于公司股东的净利润|445.4万美元|860.5万美元|2677.9万美元|1974.3万美元| |基本每股收益（损失）| | | | | |持续经营业务|0.31美元|0.56美元