行业概况 - 美国建筑产品零售行业主要包括家居装修零售商、工业和建筑材料制造商以及墙板和天花板系统分销商 部分公司提供家居装饰、维修和改造产品及服务 以及送货上门和安装服务 [4] - 行业参与者还提供从水泥或混凝土基础材料到屋顶板和瓦片等建筑产品 销售木材、绝缘材料、干墙、管道装置、硬质地板以及草坪和花园装饰产品 部分公司还经营螺纹紧固件产品以及人造和天然石材瓷砖 除了普通消费者 行业公司还服务于专业建筑商、分包商、改造商和零售商 [5] 行业趋势 - 数字化和收购成为焦点 建筑产品零售公司在线交易激增 推动行业收入增长 公司正在扩大数字业务 增加在线产品选择并增强全渠道能力 [6] - 许多公司正在扩大交付业务 以确保持续增长的数字交易推动收入增长 收购仍然是核心增长战略 部分公司寻求地理扩张和有机收入增长机会 [7] - DIY和专业项目需求持续 尽管消费者支出放缓 但室内改造和维修改造项目需求为行业公司提供机会 DIY装饰和维护家具及固定装置项目日益流行 消费者更愿意聘请专业人士进行家居装修 推动专业服务需求 公司报告专业订单积压强劲 预计将有利于家居装修参与者 特别是那些专注于扩展专业服务的公司 [8] - 住房和家居装修行业面临挑战 由于高利率和通胀压力 大额可自由支配类别需求疲软 2024年初以来的高利率抑制了大型项目需求 通胀压力特别是木材价格影响了公司财务表现 [9] - 近期房地产市场疲软迹象 包括房屋销售低迷、高房价和高抵押贷款利率 影响了行业公司表现 但美联储降息50个基点可能显著提振家居装修公司 降低借贷成本预计将使抵押贷款和家居装修贷款更实惠 从而推动装修服务和购房需求 分析师预计住房需求将上升 房屋贷款利率可能下降 [10] - 成本上升 通胀压力特别是投入成本上升对家居装修行业公司构成担忧 可能对利润率造成压力 木材价格下跌可能影响行业表现 部分公司对2024年持谨慎态度 预计消费者支出减少 交易水平趋于正常化 并持续投资以抢占市场份额 预计行业交易将逐步正常化 消费者支出从商品转向服务 [11] 行业表现 - 建筑产品零售行业在Zacks行业排名中位列第23 处于250多个Zacks行业的前9% [12] - 该行业Zacks行业排名表明近期前景光明 研究表明排名前50%的Zacks行业表现优于后50% 超过2比1 [13] - 行业在Zacks排名行业中的位置是成分公司整体盈利前景积极的结果 分析师对该行业盈利增长潜力逐渐增强信心 [14] - 过去一年 Zacks建筑产品零售行业回报率与Zacks零售批发行业持平 略低于Zacks标普500指数 行业和更广泛行业上涨32.4% 标普500指数上涨33.2% [15] - 基于12个月远期市盈率 行业目前交易价格为23.88倍 高于标普500指数的22.63倍 行业远期12个月市盈率为24.39倍 过去五年 行业市盈率最高为23.88倍 最低为14.25倍 中位数为19.79倍 [16] 重点公司 - Tecnoglass 哥伦比亚公司 是建筑玻璃、窗户和相关铝制品的领先制造商 服务于全球住宅和商业终端市场 受益于强劲的住宅需求、自动化投资和产能提升 专注于执行 公司单户住宅业务表现强劲 现金周期较短 预计将受益于业务势头 特别是强劲的单户住宅收入 [17] - Home Depot 全球最大的家居装修专业零售商 受益于持续投资 专业和DIY类别持续强劲 数字势头是关键驱动力 公司的互联零售战略和底层技术基础设施帮助持续提升网络流量 推动数字销售 [19] - Lowe's 领先的家居装修零售商 受益于专业业务的强劲增长 公司通过升级专业品牌和改造专业服务业务网站 提升专业客户体验 投资于技术和商品类别 定位良好 以利用家居装修市场需求 总家居战略和持续生产力改进计划的执行预计将推动公司近期和长期业绩 [21] - Fastenal 工业和建筑产品批发分销商 受益于制造和建筑设备及用品的强劲需求 公司专注于虚拟平台以提升客户参与度 改善销售并推动增长 成本控制策略如自动化仓库、通过卡车网络提高交付效率以及销售更多高利润的私人品牌产品 有助于提高效率 从而增加回报 [23] - Beacon Roofing 美国和加拿大最大的住宅和非住宅屋顶材料及互补建筑产品公开交易分销商 受益于多项举措 推动长期增长和提升客户体验 扩大收入和利润率 为客户、供应商、员工和股东创造价值 公司专注于2025年目标 强调运营卓越、高于市场的增长轨迹和加速股东价值创造 [25]