文章核心观点 - 高油价压缩炼油行业利润率，石油生产增长放缓限制综合能源公司上游业务收益，可再生能源需求上升增加国际油气综合行业前景不确定性，行业前景黯淡 [1] 行业概况 - 国际油气综合行业涵盖上、中、下游业务，上游业务分布于美国、亚洲、南美、非洲、澳大利亚和欧洲等地，中游负责运输，下游包括炼油和化工业务，企业正逐步向可再生能源转型以降低排放 [3] 行业趋势 - 炼油业务面临成本压力，油价高于67美元/桶使炼油运营成本上升，影响盈利能力 [4] - 生产增长放缓影响上游业务，美国综合能源公司上游业务因股东要求注重资本回报而非扩大生产，导致产量和收入下降 [5] - 可再生能源需求增长带来担忧，政府、投资者和利益相关者对气候变化的关注增加了可再生能源需求，减少了对化石燃料产品的需求，对综合能源公司产生不利影响 [6] 行业排名与表现 - 行业排名显示前景悲观，国际油气综合行业在超250个行业中排名第138，处于后45%，近期表现逊于能源板块和标普500指数，过去一年行业上涨13.2%，标普500指数上涨34.9%，能源板块上涨14.2% [7][9][10] 行业估值 - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业当前估值为4.29倍，低于标普500指数的18.54倍，高于能源板块的3.52倍，过去五年最高为6.45倍，最低为2.74倍，中位数为4.18倍 [11][12] 值得关注的公司 - BP计划到2050年或更早实现净零排放，目标是到2025年开发20吉瓦可再生能源发电能力，拥有强大的上下游业务，当前Zacks排名为3（持有） [14] - Shell是全球液化天然气领先企业，可再生能源业务快速增长，拥有近47吉瓦可再生能源发电能力，积极投资太阳能、风能、电动汽车充电等领域，Zacks排名为3 [15] - Eni引领能源转型，为客户打造一套脱碳产品和服务以实现碳中和，勘探效率高，具有竞争力，Zacks排名为3 [16] - Chevron是美国二叠纪盆地最大的油气生产商之一，生产前景良好，资本支出保守，现金流可观，Zacks排名为3 [18]