行业概述 - Zacks建筑产品-重型建筑行业由机械和电气建筑、工业和能源基础设施以及建筑服务提供商组成 该行业专注于交通项目的建设和重建 包括高速公路、桥梁、机场、港口和轻轨 公司服务于商业、工业、公用事业和机构客户 并参与通信基础设施、石油和天然气管道以及能源和公用事业行业处理设施的工程、建设和维护 此外 这些公司还提供美国和国际的采矿和疏浚服务 [3] 行业增长驱动因素 - 美国政府的基础设施推动是该行业增长的主要驱动力 重点是对国家道路、桥梁和宽带基础设施的关键升级 行业参与者在通信、电力传输和大型基础设施项目等关键领域的需求增加 [1] - 美国政府的雄心勃勃的基础设施计划旨在创建现代、可持续的基础设施和更清洁的未来 该计划将在未来五年内对经济和建筑行业产生重大影响 包括加速投资于道路、桥梁、绿色空间、水系统、电网和通用宽带等领域 [4] - 5G相关项目的加速推进为行业参与者带来了积极影响 电信客户对有线网络、无线/有线融合网络和使用5G技术的无线网络的需求增加 推动了通信建设的增长 行业还从通信、医疗保健、输电和电力以及国内外市场的基础设施项目中获得大量项目奖励 [5] 行业挑战 - 行业面临的主要挑战包括项目延迟、劳动力市场竞争和成本上升 尽管宏观经济挑战可能影响某些客户的决策 但行业内的公司如EMCOR Group Inc (EME)、MasTec Inc (MTZ)、Granite Construction Incorporated (GVA)、Primoris Services Corporation (PRIM)和Great Lakes Dredge & Dock Corp (GLDD)已做好战略准备 在这一动态行业中蓬勃发展 [2] - 宏观经济挑战和劳动力供应是行业参与者的最大阻力 除了紧张的劳动力市场外 原材料成本上升也是一个问题 行业参与者的业务容易受到客户所在市场的周期性影响 并依赖于新项目的时机和资金 因此 信贷波动和经济下行周期带来的运营风险是紧迫的担忧 [7] 行业前景 - Zacks建筑产品-重型建筑行业在Zacks Construction行业中排名第34位 位于Zacks 250多个行业的前14% 该行业的Zacks行业排名表明其近期前景良好 研究表明 Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 超过2比1 [8][9] - 自2024年10月以来 该行业2024年和2025年的盈利预期分别从4.36美元和5.13美元上调至4.49美元和5.58美元 分析师对该行业的盈利增长潜力逐渐增强信心 [10] - 该行业在过去一年中表现优于Zacks Construction行业和Zacks S&P 500综合指数 行业股票集体上涨129.4% 而Zacks Construction行业上涨43.1% S&P 500上涨33.2% [12] 行业估值 - 基于未来12个月的前瞻市盈率 该行业目前的交易倍数为21.7倍 而S&P 500为22.6倍 Zacks Construction行业为18.8倍 过去五年中 该行业的市盈率最高为21.9倍 最低为7.5倍 中位数为14.1倍 [13] 重点公司分析 - MasTec: 该公司在清洁能源和基础设施业务方面表现强劲 拥有多元化的业务和强大的积压订单 截至2024年9月 其18个月的积压订单为139亿美元 同比增长11% 该公司在风电场、太阳能农场、生物质设施、高压输电线路、变电站、电池存储和氢能解决方案建设方面具有专业知识 预计将在清洁能源领域进一步增长 [16] - EMCOR Group: 该公司在美国建筑领域表现强劲 受益于高科技制造、网络和通信、制造和工业以及医疗保健领域对其服务的强劲需求 该公司还通过收购加强了整体业绩 增加了新市场、机会和能力 [20] - Granite Construction: 该公司通过重组其建筑和材料部门 旨在推动显著的营收和利润增长 该公司在材料部门进行了大量投资 通过收购和战略投资推动增长 截至2024年第三季度 其最佳价值项目占其总CAP的42% 即24亿美元 [22] - Great Lakes Dredge & Dock: 该公司是美国最大的疏浚服务提供商 受益于强劲的国内疏浚业务和高设备利用率 2024年第一季度 美国陆军工程兵团批准了87亿美元的预算 预计其关键资本和沿海保护目标市场的投标市场将保持强劲 [24] - Primoris Services: 该公司专注于扩大太阳能和天然气发电 同时支持北美的基础设施发展 截至2024年第三季度 其总积压订单为113亿美元 显示出强劲的增长势头 [28] 公司财务表现 - MasTec: 过去一年股价上涨156% 2024年和2025年盈利预期分别从3.01美元和4.48美元上调至3.63美元和5.28美元 预计2024年和2025年盈利分别增长84.3%和45.5% [17] - EMCOR Group: 过去一年股价上涨131.9% 2024年和2025年盈利预期分别从19.50美元和21.50美元上调至20.75美元和22.22美元 预计2024年和2025年盈利分别增长55.6%和7.1% [21] - Granite Construction: 过去一年股价上涨107% 2024年和2025年盈利预期分别从5.24美元和5.67美元上调至5.55美元和5.68美元 预计2024年和2025年盈利分别增长76.8%和2.3% [23] - Great Lakes Dredge & Dock: 过去一年股价上涨86.6% 2024年盈利预期从80美分下调至77美分 2025年盈利预期从85美分上调至88美分 预计2024年和2025年盈利分别增长450%和14.9% [25] - Primoris Services: 过去一年股价上涨149.5% 2024年和2025年盈利预期分别从3.33美元和3.98美元上调至3.45美元和4.15美元 [29]