文章核心观点 - 上季度巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦买入达美乐披萨和泳池公司股票，受“巴菲特效应”影响两公司股价上涨，两公司虽从市盈率看不算便宜但符合伯克希尔投资风格 [1][3] 分组1：投资情况 - 上季度伯克希尔·哈撒韦将达美乐披萨和泳池公司纳入股票投资组合，买入近130万股达美乐披萨，占比3.7%，价值5.49亿美元；买入泳池公司1.1%的股份，价值1.52亿美元 [1][2] - 消息传出后达美乐股价上涨8%，泳池公司股价上涨6% [3] 分组2：达美乐披萨情况 - 达美乐自2010年初以来股价飙升超40倍，6月下旬交易价格超530美元，7月中旬跌至400美元左右，为伯克希尔提供买入窗口 [4] - 巴菲特看重品牌，达美乐符合其投资的品牌类型，他旗下公司拥有 Dairy Queen 等，且大量投资可口可乐和卡夫亨氏 [5] - 达美乐通过向加盟商授权品牌收取费用和特许权使用费控制成本、提高利润率，还向加盟商收取食品、设备和用品费用并从销售中抽成用于广告宣传，去年公司直营店收入仅占45亿美元营收的8.4% [6][7] 分组3：泳池公司情况 - 7月初泳池公司股价跌破300美元，远低于2021年11月超570美元的峰值，可能促使伯克希尔买入 [8] - 该公司是泳池设备等产品的批发分销商，去年净销售额55亿美元，净收入5.23亿美元，较前一年大幅下降 [8] - 伯克希尔拥有众多建筑相关业务，熟悉批发分销行业，泳池公司在巴菲特的“能力圈”内 [9][10] 分组4：综合评价 - 两公司从市盈率看不算便宜，但在股市处于历史高位时可能是次优选择，且符合伯克希尔不张扬业务的模式，这类公司常被市场低估，交易价格更低、波动性更小、更抗跌 [10][11] - 此次投资规模小，巴菲特不太可能公开提及，投资者需自行判断投资好坏 [12]