文章核心观点 - 绿色能源公司Plug Power股价较几年前峰值下跌97% 虽绿色氢市场潜力巨大但公司面临业务挑战 投资者在购买前需谨慎考虑 [1][2] 公司业务情况 - 公司致力于用创新氢燃料电池提供可持续清洁能源 目标是打造涵盖绿氢生产、储存、运输和分配的综合氢生态系统 [1][3] - 公司创新燃料电池技术利用氢和氧发电 为叉车、发电站和电动货车等供电 客户包括亚马逊和沃尔玛 [4] - 去年公司在纽约开设35万平方英尺燃料电池制造工厂 今年在佐治亚州氢气生产厂开始生产液氢 并计划在多地建更多工厂 [5] 公司财务状况 - 公司营收增长逆转 去年营收增长27%至8.91亿美元 2024年前三季度营收4.37亿美元 同比下降35% [6] - 公司氢基础设施销售放缓 今年有11个氢气站点安装 去年为41个 截至9月30日运营亏损7.2亿美元 过去12个月亏损近15亿美元 [7] 公司未来规划 - 公司聘请新首席运营官Dean Fullerton 希望提高供应链运营效率 改善利润率和减少现金消耗 [8] - 公司第三季度营收约1.74亿美元 远低于分析师预期的2.1亿美元 对今明两年的指引也令人失望 预计明年营收在8.5亿至9.5亿美元 低于分析师估计的11.8亿美元 [9] 投资建议 - 绿色氢长期市场机会巨大 但公司需应对行业挑战 改善利润率和底线 投资者在公司显著改善前应避免投资 [10][12] 股权稀释情况 - 多年来公司为亏损业务融资大幅稀释股东权益 过去10年流通股从1.73亿增至近8.8亿 仅稀释因素就使每股价值下降80% [11]