文章核心观点 - 千禧管理公司在第三季度大幅减持人工智能股票Palantir，同时增持中国电动汽车股票蔚来 [1][4] 机构持仓申报 - 管理资产至少1亿美元的机构投资者需在每季度结束后向美国证券交易委员会提交13F表格，11月14日申报截止日期对应的是截至9月季度的交易活动 [2] Palantir相关情况 减持情况 - 千禧管理公司在第三季度出售4492425股Palantir，基金持股减少90.3% [5] 热门原因 - Palantir的人工智能驱动平台具有不可替代的优势，Gotham平台辅助联邦实体任务规划和执行，Foundry平台帮助企业处理数据以简化运营 [5] - 基于公认会计原则，Palantir实现持续盈利，华尔街通常会奖励能持续盈利的快速增长公司 [6] - 其Foundry业务仍处于起步阶段但快速扩张，截至9月底全球商业客户数量飙升51%至498家 [6] 减持原因 - 主要盈利驱动的Gotham平台长期增长上限有限，只有美国及其盟友可使用 [7] - Palantir估值过高，11月15日股价达到2025年预测销售额的43倍和预期明年收益的140倍 [8] 蔚来相关情况 增持情况 - 千禧管理公司在第三季度购买9309333股蔚来股票，基金持股在三个月内增加196.3% [9] 面临挑战 - 像大多数非特斯拉和比亚迪的电动汽车生产商一样，蔚来目前亏损严重，且因基础设施建设和创新投入可能多年持续亏损 [10] - 自2023年以来特斯拉多次降价，蔚来面临利润率压力，电动汽车利润率提升的希望破灭 [11] 积极因素 - 自2022年12月中国取消新冠防控措施、供应链恢复正常后，蔚来月产量从远低于1万辆跃升至经常超过2万辆 [12] - 蔚来创新能力强，每年推出至少一款新电动汽车，推出低价Onvo品牌，升级车队到NT 2.0平台以提升驾驶辅助技术 [13] - 蔚来积极投资电池交换站，提供高利润率且快速的电池交换服务，有助于提高客户忠诚度 [14] - 截至6月季度末，蔚来拥有57亿美元现金及各类投资，有足够资金继续创新、提高产量和扩展电动汽车基础设施 [15]