文章核心观点 - 2024年国防承包商AeroVironment业绩出色股价上涨，但高预期和高估值带来不确定性，投资者需决定对其股票的操作 [1][2] 买入AeroVironment股票的理由 - 公司以无人飞机系统闻名，产品组合还包括用于危险应用的机器人地面车辆及相关软硬件解决方案 [4] - 徘徊弹药系统近年取得成功，Switchblade设备在乌克兰表现出色，吸引美国国防部和全球盟军关注 [5] - 2025财年第一季度营收同比增长24%，徘徊弹药系统销售增长68%带动增长 [6] - 管理层乐观预计增长势头将持续，订单积压达3.72亿美元，8月获美国陆军价值上限9.9亿美元的五年合同 [7] - 2025年公司预计年收入增长10% - 14%，非GAAP摊薄每股收益目标为3.18 - 3.49美元，较去年增长12% [8] 卖出AeroVironment股票的理由 - 公司在国防技术的无人飞机系统和徘徊弹药领域处于领先，但东欧和中东冲突带来的增长动力已被市场熟知，股价被推高，估值过高 [10] - 股票远期市盈率达58倍，远高于诺思罗普·格鲁曼、L3Harris Technologies等同行平均约20倍的水平 [11] - 2024财年公司营收增长33%且每股收益翻倍，高预期使公司难再给市场带来惊喜，认为公司已过增长巅峰或徘徊弹药系统需求有逆风的投资者可考虑卖出 [13] AeroVironment股票决策建议 - 公司长期前景积极，现有股东应持有以应对短期波动 [14] - 建议想买入股票的投资者在市场其他地方寻找更有吸引力的机会，公司高估值和地缘政治冲突对业务的影响使其缺乏吸引力 [15]