文章核心观点 - Cirrus Logic, Inc. (CRUS) 股价在过去一个月下跌了19.3%，表现逊于其子行业和Zacks计算机与技术板块，分别下跌7.8%和0.9%，而S&P 500指数同期上涨0.6%。股价在公布2025财年第二季度业绩后下跌8.7% [1] - 投资者主要担忧是由于当前季度低于预期的指引，管理层预计收入在4.8亿至5.4亿美元之间，同比下降17.6% [4] - CRUS股价目前较其52周高点147.46美元下跌31.5% [5] 股价表现 - CRUS股价在过去一个月下跌19.3%，表现逊于其子行业和Zacks计算机与技术板块，分别下跌7.8%和0.9%，而S&P 500指数同期上涨0.6% [1] - 股价在公布2025财年第二季度业绩后下跌8.7% [1] - CRUS股价目前较其52周高点147.46美元下跌31.5% [5] 财务表现 - 管理层预计当前季度收入在4.8亿至5.4亿美元之间，同比下降17.6%，部分原因是与去年相比季度少了一周 [4] - 非GAAP运营费用同比增长10.8%至1.268亿美元，主要由于增加的可变薪酬、员工相关成本和产品开发成本 [8] - 预计GAAP研发和SG&A费用合计在1.48亿至1.54亿美元之间，其中包括2200万美元的股票补偿费用和200万美元的收购无形资产摊销 [9] - 非GAAP运营费用预计在1.24亿至1.3亿美元之间，高于去年同期的1.256亿美元 [9] 市场依赖 - Cirrus Logic高度依赖苹果(AAPL)，2024财年通过销售用于iPhone设备的音频芯片产生了约87%的收入 [6] - 智能手机市场增长受季节性和供应链风险影响，可能影响CRUS的业绩 [7] 竞争环境 - CRUS面临来自AKM Semiconductor、Analog Devices (ADI) 和Texas Instruments (TXN) 等半导体供应商的激烈竞争，可能对盈利能力造成压力 [11] 技术指标 - 过去60天内，分析师将当前季度和下一季度的每股收益预期分别下调5%和6.4%至2.08美元和1.03美元 [11] - CRUS股价低于50日和100日移动平均线，表明投资者可能对股票失去信心 [12] 核心优势 - 在笔记本电脑市场的增长势头和与客户在下一代旗舰智能手机上的设计胜利预示着良好前景 [13] - Cirrus Logic开始在其最新推出的智能手机型号中出货其最新的定制放大器，并推出了首款22纳米智能编解码器 [13] - 公司正在扩展到笔记本电脑市场，并开始为一级客户出货其首款电源产品 [14] - Cirrus Logic正在扩展其音频以外的足迹，进入高性能混合信号解决方案领域，特别是在智能手机市场 [15] - 公司正在投资先进的电源传感技术和电池技术，这可能代表智能手机市场日益重视电池效率和电源管理的显著增长机会 [16] 财务状况 - Cirrus Logic拥有强劲的资产负债表，截至2024年9月28日，公司拥有4.783亿美元的现金及现金等价物和可交易证券，无长期债务 [17] - 公司在第二季度产生了820万美元的净现金，而去年同期使用了2270万美元的净现金 [17] - 自由现金流为550万美元 [17] - 公司回购了356,432股，价值5000万美元，截至2024年9月28日，仍有2.241亿美元的股票回购授权 [19] 估值 - CRUS股价的远期12个月市盈率倍数为15.32，低于行业平均的30.24 [20] 投资建议 - CRUS专注于智能手机音频业务，扩展到智能手机中的高性能混合信号功能，并渗透到笔记本电脑和电源传感等新市场，对长期增长至关重要 [22] - 然而，在竞争激烈的环境中运营费用上升，以及对单一客户的高度依赖，使得投资者持谨慎态度 [23] - 当前季度的收入增长指引较为保守，可能导致短期内盈利压力 [23] - CRUS目前持有Zacks Rank 3 (Hold)，增长得分F，动量得分D，对增长和动量导向的投资者缺乏吸引力 [25]