文章核心观点 - 迪士尼上周公布积极业务更新，但过去10年股价仅上涨27%表现不佳 公司虽在流媒体和公园业务有进展，但盈利仍待提升 目前股价市盈率较低，投资者可小仓位参与其反弹机会 [1][13] 行业现状 - 过去五年左右媒体和内容消费发生巨大转变，疫情使整个媒体格局改变 传统媒体公司和非传统的Netflix都面临困境 [3] 公司表现 业务进展 - 公司在推出流媒体网络、填充内容和升级公园方面表现出色 但流媒体业务盈利问题曾阻碍其发展，管理层承诺2024年底实现盈利并已兑现 [4] 财务数据 - 2024财年第四季度营收同比增长6%，Disney+核心付费订阅用户增加440万至1.2亿 皮克斯和漫威有两部暑期热门影片，公园业务微增1% [5] - 娱乐流媒体业务运营收入2.53亿美元，总流媒体运营收入3.21亿美元 娱乐板块运营收入达11亿美元，同比从2.36亿美元增长 整体运营收入同比增长23%，每股收益从去年的0.14美元增至今年的0.25美元 [6][7] 盈利情况 - 公司销售已从疫情低点完全反弹且超十年前水平，但净利润仍低于10年前 流媒体业务影响净利润，不过公司已连续几个季度实现正净收入 超越此前盈利高点仍需时间 [9][10] 投资分析 公司优势 - 迪士尼在娱乐领域占主导地位，是媒体、电影和公园行业的领导者 处于媒体趋势前沿，创意团队能产出新内容 [8][12] 潜在风险 - 公司近期表现不稳定，仍在寻找能带领其进入下一阶段的领导者 利润未达市场预期 [11][12] 投资建议 - 迪士尼当前股价对应未来一年市盈率仅19倍，可能被低估 市场对此持谨慎态度 投资者可小仓位参与其反弹机会 [13]