文章核心观点 - 荷兰兄弟公司（Dutch Bros）是一家发展良好的免下车咖啡店运营商和特许经营商，2024年第三季度业绩出色，各指标呈现增长态势，公司提升了2024年业绩指引，未来有拓展食品业务等增长机会 [1][2][5] 公司概况 - 公司在18个州运营950家门店，主要提供咖啡饮品，也有茶、奶昔、蛋白质和能量饮料，采用应用驱动、专注免下车服务的运营模式 [1] - 公司与星巴克和瑞幸咖啡竞争，星巴克在2024财年第四季度末有40199家门店，荷兰兄弟公司计划2024年新增150家门店 [3] 财务与业绩 - 2024年第三季度，公司每股收益16美分，超共识预期4美分；收入同比增长27.9%至3.382亿美元，超3.2497亿美元的共识预期；系统同店销售额同比增长2.7%，交易数量同比增长0.8%；公司运营的同店销售额同比增长4%，交易数量增长2.4% [5] - 公司运营的门店毛利润从去年的5700万美元增至6840万美元，第三季度新开38家门店，其中33家为公司运营，分布在11个州 [5] - 公司将2024年全年收入指引提升至12.55 - 12.60亿美元，此前指引为12.15 - 12.30亿美元，同店销售额预计同比增长约4.25%，第四季度同店销售额预计增长1% - 2% [8] 运营亮点 - 公司有内部晋升机制，有400名运营候选人，平均任期超七年，每年收到超40万份申请，竞争1.1万个现场职位 [4] - 荷兰奖励忠诚计划自推出以来注册人数最多，超100万，858家门店已启用移动点餐，第三季度超67%的交易来自会员，移动订单占总收入的7% [6] 业务拓展 - 公司目前仅销售四种食品，第三季度在六家门店试验拓展烘焙食品和热食，初期反馈良好，计划2026年推出更多食品 [9][10] 股价与评级 - 公司股价为49.81美元，较前一日上涨2.09美元，涨幅4.38%，52周股价范围为25.46 - 50.24美元，市盈率171.76，目标价47.30美元 [2] - 公司股价形成日旗形形态，每日锚定成交量加权平均价格支撑位在44.72美元，每日相对强弱指数自财报发布后保持在70以上，财报缺口回补水平在43.50和35.40美元，斐波那契回调支撑位在43.50、39.06、35.40和32.08美元 [10] - 公司平均共识目标价47.30美元，暗示1.4%的上涨空间，最高目标价55.00美元，八位分析师给予买入评级，三位给予持有评级，空头利率10.79% [11]