文章核心观点 - 康卡斯特宣布剥离除Bravo外的NBC环球有线电视网络，投资者对此反应平淡，该交易存在诸多不确定性，但也有多种可能走向 [1][2][3] 交易背景 - 有线电视网络虽仍盈利，但用户和收入逐年流失，或拖累康卡斯特股价，华尔街通常不看好营收和利润下滑的资产 [2] 交易情况 - 康卡斯特计划将除Bravo外的NBC环球有线电视网络剥离成独立上市公司 [1] - 截至9月30日的12个月里，NBC环球有线电视网络营收约70亿美元，而康卡斯特其他业务营收约1160亿美元 [3] 不确定性 - 不确定康卡斯特投资者是否会关注此次剥离，因有线电视网络资产相对较小 [3] - 不确定剥离后的公司作为上市公司能否成功，若华尔街不看好有线电视网络，股东可能不愿持有这类资产 [4] 可能走向 - 新公司“SpinCo”可产生现金流并向投资者支付可观股息，有线电视网络最终可能走向私人所有权 [5] - 部分有线电视网络脱离NBC环球后或找到新发展方向，SpinCo首席执行官可能与其他流媒体服务达成新许可协议，利润可重新投入相关业务 [6] - SpinCo可能作为整合实体收购其他有线电视网络，其低债务结构或使其承接华纳兄弟探索公司和派拉蒙环球的债务及有线电视网络 [7]