文章核心观点 - 今年以来Equity Residential股价上涨20.9%跑赢行业11.5%的涨幅，公司业务有优势但也面临公寓供应增加的风险，同时推荐了其他更好排名的REITs股票 [1][10][11] 公司表现 - 今年以来公司股价上涨20.9%，跑赢行业11.5%的涨幅 [1] - 2024年第三季度每股正常化运营资金为98美分，同比增长2.1%，符合Zacks共识预期 [1] - Zacks对其2024年每股运营资金的共识预期为3.88美元，同比增长2.65% [2] 股价上涨因素 核心业务优势 - 公司针对富裕租户偏好的地区，考虑混合工作环境和租户迁移趋势，在成熟市场郊区及新市场收购和开发房产 [3] - 截至2024年9月30日，公司在亚特兰大、奥斯汀等扩张市场有42处房产，贡献10%的投资组合净营业收入 [4] - 公司对投资组合进行战略调整，2024年第三季度收购14处含4418个公寓单元的房产，处置1处含138个单元的房产 [5] - 截至2024年9月30日，公司有9个开发项目，预计完工并稳定运营后将带来净营业收入增长，推动运营资金和净资产价值增长 [6] 健康的资产负债表状况 - 截至2024年9月30日，公司通过现金及现金等价物和循环信贷额度拥有近17亿美元流动性 [7] - 公司债务到期日程安排合理，近期到期债务有限，2024年第三季度末净债务与正常化EBITDAre之比为4.56倍，未抵押净营业收入占比89.7% [8] 股息支付 - 2011 - 2024年公司股息预计复合年增长率为6%，过去五年股息提高四次，年化股息增长率为3.4% [9] 关键风险 - 部分市场公寓供应增加，可能影响公司提高租金的能力，一定程度上限制增长势头 [10] 其他推荐股票 - 更优排名的REITs股票有Iron Mountain和Cousins Properties，目前均为Zacks排名2（买入） [11] - 过去一个月，Zacks对Iron Mountain今年每股运营资金的共识预期微升至4.49美元 [11] - 过去一个月，Zacks对Cousins Properties 2024年每股运营资金的共识预期微升至2.68美元 [12]