文章核心观点 自Verizon Communications上次财报发布一个月以来股价下跌1.5%表现逊于标普500指数 近期负面趋势能否延续待察 公司Q3财报有喜有忧 盈利超预期但营收未达共识 未来几个月预计股票回报与市场一致 [1][2][15] 近期股价表现 - 自上次财报发布一个月内公司股价下跌约1.5% 表现逊于标普500指数 [1] Q3财报关键数据 盈利情况 - GAAP基础上本季度净利润34.1亿美元 合每股78美分 去年同期为48.8亿美元 合每股1.13美元 同比下降主要因遣散费等 排除非经常性项目后调整后每股收益1.19美元 超Zacks共识预期1美分 [3] 营收情况 - 季度总运营收入持平于333.3亿美元 服务收入增长被无线设备收入下降抵消 未达共识预期的335.3亿美元 [4] 细分业务表现 消费者业务 - 收入同比增长0.4%至253.6亿美元 未达预期的256.7亿美元 服务收入增长2.2% 无线设备收入下降8.6% 其他收入增长7.8% [5] - 本季度无线零售后付费电话净增8.1万 预付费净增8万 后付费电话客户流失率0.84% Fios互联网净增3.9万 固定无线宽带净增20.9万 Fios视频净流失7.4万 [6] - 运营收入增长0.8%至76亿美元 利润率30% EBITDA增长1.8%至11亿美元 利润率43.4% [7] 企业业务 - 收入下降2.3%至73.5亿美元 低于预期 主要因有线和无线设备收入下降 无线服务收入增长部分抵消 [7] - 本季度无线零售后付费净增28.1万 其中后付费电话净增15.8万 后付费电话客户流失率1.1% 固定无线宽带净增15.4万 [8] - 运营收入从去年同期的5.39亿美元增至5.65亿美元 利润率从7.2%升至7.7% EBITDA下降3.7%至16.1亿美元 利润率21.8% [8][9] 其他季度细节 - 总运营费用同比增长6%至274亿美元 运营收入下降20.7%至59.3亿美元 综合调整后EBITDA从122.4亿美元增至124.9亿美元 [10] 现金流与流动性 - 2024年前九个月运营活动产生净现金264.8亿美元 去年同期为288亿美元 下降因营运资金需求增加 本季度自由现金流59.6亿美元 去年同期为66.8亿美元 截至2024年9月30日 公司现金及现金等价物49.9亿美元 长期债务1288.8亿美元 [11] 业绩指引 - 重申2024年指引 预计无线服务收入增长2%-3.5% 调整后EBITDA有望增长 调整后每股收益在4.50-4.70美元 资本支出预计在170-175亿美元 [12] 市场预期与评分 预期调整 - 过去一个月投资者见证了公司预期下调趋势 [13] VGM评分 - 公司目前增长评分为C 动量评分为D 价值评分为A 综合VGM评分为B [14] 股票展望 - 公司股票预期普遍呈下降趋势 但调整幅度有积极一面 公司Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [15]