文章核心观点 - 高盛分析师维持对康卡斯特的买入评级和50美元目标价，认为分拆是战略举措，有望释放股东价值并推动可持续增长 [1][6] 分拆计划 - 2024年11月20日康卡斯特宣布将部分有线电视网络和数字资产分拆为新上市公司SpinCo，旨在简化运营和促进增长 [1] - 预计交易在一年内完成，需待监管批准 [4] SpinCo情况 - 截至2024年9月30日的过去12个月收入约70亿美元，EBITDA预计在20 - 30亿美元 [2] - 约75%业务集中在新闻和体育，25%为综合娱乐 [2] - 预计保持约30%的传统有线电视网络EBITDA利润率，得益于孔雀台相关亏损和体育版权成本降低 [3] - 现任NBC环球媒体集团董事长将任CEO，CFO将任CFO和COO [4] 康卡斯特剩余媒体资产（RemainCo）情况 - 包括NBC广播、孔雀台、地区体育网络和Sky，预计年收入400亿美元 [3] - 孔雀台受分拆影响不大，仅2%内容来自SpinCo，98%仍来自RemainCo [3] 分拆影响 - 有助于康卡斯特专注核心增长驱动力，如住宅宽带、无线服务和流媒体 [5] - 可能通过数字订阅模式和潜在附属费用调整提高CNBC和MSNBC的货币化能力 [5] - 对收入增长有积极作用，同时保持杠杆中性 [6] 财务预测 - 预计2024财年收入1234.2亿美元，每股收益4.24美元；2025财年收入1234.3亿美元，每股收益4.43美元 [7] 股价表现 - 周四最后一次检查时，康卡斯特股价上涨1.59%，至43.68美元 [8]