文章核心观点 - 远程医疗平台Hims & Hers Health股价近期波动大本周上涨14% 长期来看从2022年初至今上涨270% 公司因GLP - 1药物短缺销售仿制药受益 但面临亚马逊竞争 目前股价24美元已充分定价 [1][3][9] 各部分总结 股价表现 - 本周公司股价上涨14% 主要因美国FDA需更多时间确认礼来减肥药物Zepbound短缺 [1] - 本月股价波动大 11月13日约28美元跌至11月15日19美元 现回升至24美元 下跌归因于亚马逊推出竞争服务 [2] - 较2022年初约7美元上涨270% 主要因公司收入增长357% 部分被流通股总数增加22%和市销率下降2%抵消 [3] 销售增长原因 - 公司是在线平台 连接患者与医疗专业人员 提供脱发和性健康等治疗 收入包括零售和批发 零售占97% [4] - 收入增长归因于GLP - 1减肥药物需求激增 公司销售仿制药受益 平台订阅用户从2021年0.5百万增至超200万 平均每位订阅用户收入从51美元提高到60美元 [4] 利润率趋势 - 公司2023年前亏损 现扭亏为盈 2023年营业亏损2900万美元 2021年为1.15亿美元 过去12个月营业利润4300万美元 营业利润率从2021年 - 42.3%提升至3.5% [5] 股票增长空间 - 今年公司股价上涨167% 跑赢大盘 但近年回报波动大 2021年 - 55% 2022年 - 2% 2023年39% [6] - 鉴于宏观经济环境不确定和品牌减肥药物短缺 公司未来12个月表现不确定 目前股价24美元已充分定价 [8] - 美国FDA将在12月19日告知Zepbound短缺决定 礼来扩大产能后Zepbound可能不再短缺 公司需依靠其他业务推动销售增长 且面临亚马逊低价竞争 [8][9]