文章核心观点 节目讨论迪士尼、Spotify、Shopify等公司财报表现及投资机会，还介绍2025年401K、IRA等退休账户限额变化和税收、社保情况，并推荐关注耐克和棒约翰股票 [2][3][61] 公司财报表现及分析 迪士尼 - 本周股价上涨超10%，连续两个季度流媒体业务实现运营利润，本季度达3.21亿美元，去年同期亏损3.87亿美元 [6][7] - 美国每用户平均收入下降1%，国际增长3%，新增广告订阅抵消广告收入影响，美国新增订阅一半来自广告业务 [7] - 总营收增长6%，运营收入增长23%，调整后每股收益增长39%，工作室因《死侍》《金刚狼》和《头脑特工队2》等影片内容销售增长39% [7] - 网络业务仍是拖累，收入下降6%，利润下降38% [7] - 2026年将更换CEO，鲍勃·伊格尔为未来CEO设定目标，2025财年流媒体运营利润预计增长8.75亿美元，目标运营现金流达150亿美元 [8][9] Spotify - 本周股价上涨15%，月活跃用户达6.4亿，较2023年底的6.02亿增长，优质和广告支持订阅用户均稳步增长 [12][13] - 每用户平均收入稳步上升，总毛利率自2023年底以来提高约500个基点，本季度自由现金流达7.11亿欧元，创纪录且同比增长240% [13] - 广告收入占总收入比例略有下降，广告业务收入增长6%，优质收入增长21%，公司计划解决广告业务挑战 [14] Shopify - 本周股价上涨25%，平台商品交易总额增长24%至700亿美元，连续五个季度增长超20%，季度环比增长近4% [15] - 贷款收入增长26%，商户解决方案（占销售额70%）增长超26%，月经常性收入增长24% [15] - 运营费用增长7%，收入增长26%，自由现金流利润率从16%提升至19%，企业对企业业务商品交易总额增长145% [15] - 管理层预计11月和12月业务增长率达26%或更高，运营费用预计占比降至32 - 33% [16][17] CAVA - 本季度同店销售额增长18%，客流量增长12.9%，平均单店销售额从260万美元增至280万美元，餐厅层面利润增长42% [20] - 财报公布后股价盘后上涨19%，随后回落，目前交易价格低于140美元，分析师认为股价可能脱离基本面，当前估值过高 [20][21] Instacart - 本周股价下跌约15%，本季度交易总额增长11%至83亿美元，订单增长10%，平均订单增长11%，预计下季度交易增长8 - 10% [24] - 连续四个季度实现正净收入，调整后息税折旧摊销前利润增长近40%，运营现金流增长67% [24] - 广告收入增长11%，部分大客户减少支出，一些新兴品牌增加支出 [25] 家得宝 - 本季度可比销售额下降1.3%，美国可比销售额下降1.2%，客户交易、平均客单价和每平方英尺销售额均同比下降，运营利润率下降 [28] - 高价商品（1000美元以上）销售额下降6.8%，客户推迟大型装修项目，管理层因天气和飓风相关支出上调全年业绩指引 [28] - 住房市场处于40年低点，高抵押贷款利率影响房屋周转率，进而影响家得宝业务，但股价呈上升趋势，若住房市场好转，业绩有望反弹 [28][30][31] 2025年退休账户及税收、社保情况 401K账户 - 2024年可存入2.3万美元，50岁及以上可额外存入7500美元，2025年存入限额增加500美元 [38] - 多数人2025年追加供款仍为7500美元，60 - 63岁追加供款为1.125万美元，若想1月1日首笔工资按高限额供款，需在年底前更改供款限额 [39] IRA账户 - 2025年限额与2024年相同，为7000美元，50岁及以上追加供款为1000美元，可在次年4月15日前为2024年供款 [42] - 罗斯IRA和传统IRA收入限额将上调，罗斯IRA单身调整后总收入14.6 - 16.1万美元、已婚联合申报23 - 24万美元时，供款额度逐渐降低 [42][43] 税收情况 - 退休账户供款限额和收入限额、税级等与通胀挂钩，退休账户供款限额以500美元为增量调整 [44] - 税收损失收割对想抛售的投资有意义，对看好的投资需谨慎，因涉及洗售规则 [47][48] - 2017年减税和就业法案个人减税政策将于2026年到期，预计共和党政府将延长或降低税率，可考虑分年进行罗斯转换 [49][50] 社保情况 - 2025年社保生活成本调整将上涨2.5%，与当前通胀水平相符 [51] - 未达完全退休年龄且工作并领取社保者，收入超过一定金额需返还福利，具体金额每年变化，未达退休年龄工作时最好不申领社保 [52] 推荐关注股票 耐克 - 公司市值超1000亿美元，股息提高8%，目前处于转型阶段，销售额和利润本季度大幅下降 [62][63] - 重新聘请埃利奥特·希尔，他在公司工作32年，曾担任消费者和市场业务总裁，员工对其回归表示欢迎，有望为公司带来改变 [62][63] 棒约翰 - 市盈率约16倍，低于达美乐的25倍，股息收益率为3.7% [71] - 新CEO托德·佩内戈尔来自温迪's，有望提升公司销售额和利润率 [71]