文章核心观点 - 自Graco Inc.上次财报发布约一个月，股价上涨约8.8%跑赢标普500，需探讨积极趋势能否延续；公司Q3财报未达预期，预计后续回报低于平均水平 [1][14] 财务表现 整体业绩 - Q3调整后每股收益71美分未达预期76美分，同比下降8%；净销售额5.192亿美元未达预期5.35亿美元，同比下降4% [2] 区域销售 - 美洲地区季度销售额同比增长1%；欧洲、中东和非洲地区销售额同比下降2%；亚太地区销售额同比下降21% [3] 细分业务 - 工业部门净销售额1.563亿美元，占季度销售额30.1%，同比下降1%，外汇问题使销售额同比降低1% [4] - 流程部门净销售额1.206亿美元，占季度销售额23.2%，同比下降12%，核心销售额同比下降12% [4] - 承包商部门净销售额2.423亿美元，占季度销售额46.7%，同比下降1%，核心销售额增长1% [5] 利润率 - Q3销售成本同比下降4.7%至2.431亿美元，毛利润下降3%至2.761亿美元，毛利率上升0.5个百分点 [6] - 营业收入同比下降10.7%至1.457亿美元，营业利润率较去年同期下降2.1个百分点 [7] 资产负债与现金流 - 第三季度末现金及现金等价物为7.645亿美元，高于2023年底的5.38亿美元 [8] - 2024年前九个月经营活动产生净现金4.365亿美元，低于去年同期的4.914亿美元 [8] - 购买物业、厂房和设备所用资金为9280万美元，低于去年同期的1.456亿美元 [8] 股东回报 - 2024年前九个月向股东支付股息1.29亿美元，同比增长8.7%；同期回购股票价值3140万美元 [9] 展望与评级 展望 - 公司预计2024年按固定汇率计算有机净销售额将出现低个位数下降 [11] 评级 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势，公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12][14] VGM评分 - 公司成长评分为B，动量评分为B，价值评分为F处于最低五分之一，综合VGM评分为D [13]