文章核心观点 - 盖璞公司2024财年第三季度财报表现出色，营收和利润超预期且同比增长，公司各品牌发展态势良好，财务状况健康，还上调了2024财年业绩展望 [1][3][15] 第三季度财报整体情况 - 每股收益72美分，超预期的56美分，较上年同期调整后数据增长22% [1] - 净销售额同比增长2%至38.29亿美元，超预期的37.96亿美元，连续四个季度增长；可比销售额同比增长1% [3] - 线上销售额同比增长7%，占总销售额的40%；门店销售额同比下降2% [3] - 股价在盘后交易中上涨15.7%，过去六个月上涨7.1%，跑赢行业2.5%的跌幅 [4] 各品牌销售及可比销售额表现 - 老海军全球净销售额同比微增1%至22亿美元，可比销售额持平，超模型估计的21亿美元 [5] - 盖璞全球净销售额同比增长1%至8.99亿美元，可比销售额增长3%，连续四个季度正增长，超模型估计的8.961亿美元 [6] - 香蕉共和国净销售额同比增长2%至4.69亿美元，可比销售额下降1%，超估计的4.579亿美元 [7] - Athleta净销售额同比增长4%至2.9亿美元，可比销售额增长5%，超估计的2.839亿美元 [7] 利润率与成本情况 - 毛利率为42.7%，较上年同期扩大140个基点，高于估计的41.8% [8] - 商品利润率增长90个基点，租金、占用和折旧占销售额的百分比同比下降50个基点 [8] - 营业利润率为9.3%，较去年调整后营业利润率增长250个基点，为过去七年第三季度最高 [9] - 营业费用为13亿美元，同比基本持平 [11] 财务健康状况 - 第三财季末现金及现金等价物为20亿美元，较上年同期增长45.7% [12] - 截至2024年11月2日，股东权益总额为31亿美元，长期债务为15亿美元 [12] - 第三财季末库存水平同比下降2%，管理层预计期末库存与去年水平相近 [12] - 截至2024年11月2日，经营活动产生现金8.7亿美元，自由现金流5.4亿美元 [13] - 2024财年前39周支付现金股息1.69亿美元，董事会批准第四财季每股股息15美分 [13] - 2024财年前九个月资本支出3.3亿美元，预计全年为5亿美元 [13] - 截至上述日期，公司在近40个国家拥有3603家门店，其中2544家为公司自营 [14] 2024财年展望 - 因第三财季业绩强劲，上调2024财年销售、毛利率和营业收入增长预期 [15] - 预计2024财年销售额在52周基础上增长1.5 - 2%，此前预计略有增长 [16] - 预计毛利率较2023财年的38.8%至少扩大220个基点，此前预计至少扩大200个基点 [16] - 预计2024财年营业收入较上年调整后营业收入增长60%以上 [17] - 预计营业费用约为51亿美元，有效税率为26.5%，销售、一般及行政费用约为51亿美元 [17] - 预计第四财季毛利率同比相近，排除因无第53周导致的约1个百分点的租金、占用和折旧不利影响 [18] 其他推荐股票 - 德克斯目前评级为强力买入，预计本财年销售额同比增长13.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为41.1% [19] - 靴 barn目前评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为6.8%，预计本财年销售额同比增长13.4% [20][21] - 阿伯克龙比目前评级为买入，上一季度盈利惊喜为16.8%，预计本财年销售额同比增长13% [22]