文章核心观点 - AppLovin股票今年涨幅高达650%后仍有上涨空间，虽Palantir受关注多，但AppLovin业务低调且有投资价值 [1][2] 公司增长情况 - AppLovin自2023年Q2推出新AI广告技术平台Axon - 2后营收增长显著，上季度软件营收同比增66%至8.35亿美元，整体营收增39%至12亿美元 [4] - 公司业务有运营杠杆，盈利能力增长更强，上季度毛利率从69.3%提升至77.5%，销售和营销支出降3% [5] - 上季度公司每股收益从0.3美元增至1.25美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）飙升72%至7.22亿美元 [6] - 公司预计仅游戏客户就能实现20% - 30%的长期营收增长，若广告技术平台拓展到游戏外领域，增长有望超长期目标，在游戏领域每年对平台进行多次重大改进也能实现超30%的增长 [7] - 公司在电商领域试点广告技术平台，结果良好，预计明年电商能有显著贡献，未来季度将开放更广泛的自助服务平台，若能快速创新并拓展业务，未来几年营收将持续大幅增长 [8] 公司估值情况 - 尽管股价大幅上涨，基于明年分析师预估，公司股票远期市盈率略超45倍，市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.1倍，从长期增长前景看估值有吸引力 [9] - 与Palantir相比，AppLovin估值更低，Palantir明年营收的估值倍数为40倍，AppLovin明年盈利的估值倍数为45倍，且AppLovin上季度营收增速更快 [10] 投资回报情况 - 2022年12月投资者能以低于10美元价格买入AppLovin股票，若持有不到两年，3.5万美元投资可变成超100万美元 [12] - 虽未来难以有如此高回报，但对于想构建财富增长组合的投资者，AppLovin仍是不错选择，此前推荐时股价已涨375%，之后仍持续增长，虽估值上升但增长机会仍在，股价不算贵 [13]