文章核心观点 - 迪士尼公司业务表现良好，DTC业务盈利、内容和零售布局推进，但面临竞争、诉讼等风险，当前有投资机会，建议长期投资者谨慎买入 [1][2][13] 迪士尼Q4财报及战略举措 - Q4营收达225.7亿美元，同比增6%，调整后每股收益达1.14美元，同比涨39%，超分析师预期 [2] - DTC业务扭亏为盈，运营收入达3.21亿美元，得益于价格调整、用户增长和广告收入增加 [2] - 《头脑特工队2》和《死侍与金刚狼》全球票房均超10亿美元，助力财报表现 [2] - 与福克斯达成超15亿美元多年内容协议，巩固Hulu内容资源 [3] - 计划在中东和东南亚拓展零售业务，配合全球主题公园和流媒体战略 [3] 迪士尼估值与股价预测 - 市盈率42.48，高于市场平均，但低于Netflix的50.71，或有更具吸引力的切入点 [5] - 12个月股价预测平均目标价123.83美元，较当前约115美元有7%上涨空间，评级为适度买入 [6] - 分析师目标价从95美元到140美元不等，显示短期表现不确定性，美银给出140美元新高目标价 [6] 迪士尼股息情况 - 股息收益率0.78%，去年恢复派息，今年从0.30美元增至0.45美元，提高50%，体现回报股东承诺 [7] 迪士尼流媒体业务表现 - 第四季度Disney+核心用户增加440万，显示强劲增长和市场渗透 [8] - Hulu用户也有增长，通过广告支持计划和提高无广告套餐价格提升每用户平均收入 [9] - 将ESPN内容纳入Disney+平台，与福克斯达成内容协议，增强内容库 [9] 迪士尼体验业务情况 - Q4体验业务受巴黎奥运会等外部因素影响，国际主题公园表现疲软 [10] - 国内主题公园因游客消费增加表现强劲，新邮轮和舰队扩建将推动未来增长 [11] - 公司坚持多年投资战略，在景点、容量和游客体验方面进行大量资本支出 [11] 迪士尼战略风险 - 流媒体市场竞争激烈，Netflix和亚马逊等争夺用户份额 [12] - 消费者观看习惯变化、经济衰退、CEO继任计划和诉讼等是值得关注的风险 [12]