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Better Beaten-Down Retailer: Target vs. Dollar General
TGTTarget(TGT) The Motley Fool·2024-11-24 22:30

文章核心观点 - 尽管经济总体表现良好且接近充分就业,但多年高于正常水平的通胀和更高的利率给消费者带来了压力,导致零售股票面临困境 - Target和Dollar General的股票价格大幅下跌,但Target似乎是当前更安全的投资选择 [1][6][8] 公司表现 - Target和Dollar General的股票价格均远低于其历史最高点,Target下跌了54.75%,Dollar General下跌了72.06% [1] - 两家公司的市盈率(P/E)也大幅下降,Target的P/E从20多倍降至12.56,Dollar General的P/E从20多倍降至11.47 [1] - Target的债务与EBITDA比率有所下降,而Dollar General的债务比率持续上升 [8] 消费者行为 - Dollar General的客户主要是年收入低于35,000美元的家庭,这些客户在每月末的支出减少,表明财务压力增加 [2] - Target的客户虽然也在寻找优惠,但整体表现更为坚韧,不太可能采取盗窃行为 [7] - Target的客户在重要季节性时刻偶尔会进行大额消费,但在平时会谨慎购物,抓住促销机会 [4] 公司问题 - Dollar General面临的主要问题是盗窃(shrink),这对其毛利率造成了21个百分点的负面影响 [3] - Target在最近的季度中表现不佳,部分原因是客户购物谨慎,以及公司为避免东海岸码头工人罢工而将库存重新路由到西海岸港口,增加了成本 [4] - Target的竞争压力增加,竞争对手Walmart的表现优于Target,可能导致客户流失 [5] 未来展望 - 如果经济环境改善,两家公司都有可能迎来大幅反弹,但目前Target似乎更有能力解决其问题 [1] - Target在处理盗窃问题上表现更好,而Dollar General在这方面仍面临挑战 [7] - Target的债务管理优于Dollar General,这使得Target在当前环境下显得更为安全 [8]