文章核心观点 - 公司将于11月26日公布2025财年第三季度财报，虽有短期挑战但长期增长前景好，目前建议持有其股票 [1][18] 业绩预期 - 第三季度预计总收入在9.792亿至9.847亿美元之间，Zacks共识预期为9.823亿美元，同比增长25% [1] - 预计非GAAP每股收益在80美分至81美分之间，共识预期为81美分，同比下降1.2% [2] 影响Q3业绩的因素 积极因素 - 全球安全市场需求旺盛，产品需求持续强劲，交易管道强劲 [4] - 订阅收入增长显著，预计达9.366亿美元，同比增长27.7% [5] - 与亚马逊网络服务合作，产品在其平台销售，交易量、联合销售机会和服务集成增长 [6] 消极因素 - 7月19日全球IT outage事件影响销售增长，销售周期延长 [7] - 销售和营销以及研发费用增加，影响第三季度利润 [8] 股价表现与估值 - 年初至今股价上涨45.8%，跑输Zacks互联网软件行业的31.2%，与其他网络安全公司相比表现有差异 [9] - 股票远期12个月市销率为19.81倍，高于行业的2.99倍，估值偏高 [11] 投资论点 积极方面 - 采取积极措施应对IT outage事件，恢复和维护客户信任 [13] - Falcon平台功能多样，云安全等业务ARR超10亿美元，同比增长超85% [14] - 战略定位好，持续合作获客户认可，销售管道和增长潜力强 [15] - “Falcon Flex”订阅模式促进客户留存和收入增长 [16] 消极方面 - IT outage事件带来短期压力，第三季度指导偏谨慎，预计2026财年恢复增长 [17] 结论 - 公司长期增长前景好，但鉴于短期运营挑战和销售周期延长，建议持有股票 [18]