文章核心观点 - 尽管Mastercard的股价近期有所下滑 但其作为全球第二大支付卡品牌的地位和持续增长的业务使其股票仍然具有吸引力 [2][13] 公司概况 - Mastercard是全球第二大支付卡品牌 仅次于Visa 其品牌广泛应用于信用卡和借记卡 拥有庞大的用户基础 [2] - Mastercard主要负责交易处理和资金转移 而非信用卡的发行 这使得其业务相对精简 [3][4] 业务模式与财务表现 - Mastercard的业务模式使其能够从每笔交易中抽取一小部分收入 从而形成高利润率的业务 [4] - 2023年 公司营收超过250亿美元 显示出其业务的巨大规模 [5] - 随着全球消费者从现金支付转向其他支付方式 尤其是支付卡 Mastercard的业务预计将持续增长 [6] - 2023年第三季度 公司净营收达到74亿美元 同比增长13% 非GAAP净利润增长15% 达到36亿美元 净利润率为49% [8] - 自2020年以来 公司营收从150亿美元增长到2023年的250亿美元以上 净利润几乎翻倍 从64亿美元增长到110亿美元以上 [9] 股票估值与市场表现 - Mastercard的市盈率较高 过去12个月的市盈率为近40 基于分析师预测的市盈率为32 相比之下 同行业的JPMorgan Chase和Goldman Sachs的市盈率较低 [11] - 作为股息股票 Mastercard的表现并不突出 其当前股息收益率仅为0.5% [12] - 尽管Mastercard的股票估值较高 但其作为全球金融生态系统的重要组成部分 以及未来持续增长的潜力 使其股票仍然具有吸引力 [13]