市场现状 - 市场当前估值过高且存在宏观经济压力，过去出现这种情况时会引发市场调整甚至崩溃 [1] - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司囤积现金，连续几个季度净卖出股票，似在为市场变化做准备 [2] 投资建议 - 市场可能继续上涨，无法准确预测未来，投资者应构建能在不同市场环境和不确定时期保护投资的投资组合 [3] - 若市场调整，建议买入Shopify、Costco Wholesale和Cava的股票 [4] Shopify情况 - 是支撑电商运行的基础设施，与亚马逊建立新合作，业务范围扩大 [5] - 经历困难时期后恢复盈利增长，第三季度收入同比增长26%，营业收入增至2.83亿美元 [6] - 通过拓展国际市场和提升金融科技能力推动增长，国际商户数量同比增长36%，Shopify支付同比增长31% [7] - 受益于电商自然增长，整合全渠道模式提供更多机会，但当前股价较高，远期市盈率为71，市销率为17 [8][9] Costco情况 - 多年来持续跑赢市场，拥有可靠稳定的会员模式并支付股息 [10] - 2024财年第四季度美国客流量同比增长5.6%，全球增长6.4%，付费家庭会员增至7210万，付费高级会员同比增长9.6% [11][12] - 提供稳定增长，去年发放每股15美元特别股息，提高会员年费，但当前股价处于历史最高水平，为过去12个月收益的58倍 [12][13] Cava情况 - 是快速增长的地中海风味休闲快餐连锁餐厅，被比作Chipotle Mexican Grill，受投资者关注 [14] - 第三季度新开11家门店，共352家，收入同比增长39%，可比销售额增长18%，平均单店销售额从260万美元增至280万美元，净利润增至1800万美元 [15][16] - 今年股价已上涨237%，市盈率为315，若市场调整，是值得加入投资组合的成长股 [17]