文章核心观点 - GXO Logistics和Honeywell有望受益于电商支出增长带来的资本支出增加，值得投资者关注 [1] 电商行业发展情况 - 过去五年美国电商市场发展节奏变化大，疫情前以15%左右速度增长，2020年封锁措施使需求激增，2021年同比也表现出色，当年支出比2019年高67% [3][4] GXO Logistics相关情况 - 2020 - 2021年电商投资提前，XPO Logistics于2021年夏季分拆出GXO Logistics [5] - GXO是全球最大纯合同物流提供商，利用技术帮助零售商外包仓库运营，随着库存正常、电商需求加速，公司重回增长轨道 [6][7] - 公司确认2027年增长目标，2024 - 2027年有机收入复合年增长率约10%，按2024年预期收益21.7倍估值，是性价比高的成长股 [8] Honeywell International相关情况 - 公司电商相关的仓库和工作流解决方案、生产力解决方案和服务业务过去表现不佳，拖累股价，激进投资者认为应拆分公司 [8][9] - 此前电商支出热潮消退，仓库自动化和生产力解决方案支出减少，PPE业务在封锁和口罩令结束后下滑 [10] - 公司航空航天、建筑自动化和过程解决方案业务表现良好，已宣布出售PPE业务，生产力解决方案三季度订单和收入双位数增长 [11] - 仓库和工作流业务三季度同比下降29%，但环比增长，管理层预计四季度继续环比增长 [12] - 仓库自动化投资大，市场恢复需时间，若电商支出按预期增长，该业务将复苏，公司薄弱业务有望随电商支出增加变强，是投资该股的重要因素 [13][14]