文章核心观点 消费者情绪与消费行为强相关并驱动经济，近期消费者情绪上升，广告股The Trade Desk、Roku和PubMatic有望在2025年受益，Roku和PubMatic或因低估值带来更大收益 [4][5][13] 消费者情绪情况 - 消费者情绪客观上较低，密歇根大学消费者信心指数显示自新冠疫情开始后情绪下降且未恢复 [1][2] - 消费者情绪与经济状况无关，无论经济强弱消费者都可能乐观或悲观 [3] - 自特朗普当选总统以来消费者情绪上升，这一趋势可能受美国大选推动 [4][12] 广告行业与消费者情绪关系 - 广告商关注消费者情绪，消费者悲观时广告支出可能减少 [6] - 消费者情绪上升，广告商可能增加在顶级平台（包括CTV）的支出 [12][13] 相关公司情况 The Trade Desk - 是数字广告平台，助力广告投放，在CTV业务占比大，其软件为超9000万户美国家庭的CTV广告提供支持，是业务增长最快部分 [7][8] - 此前增长放缓，近期回升，2024年Q3营收同比增长27%，高于上一年同期的25%和第二季度的26% [9] Roku - 提供CTV操作系统，近8600万户家庭使用 [10] - 2024年第三季度营收同比增长16%，高于上一季度的14% [10] PubMatic - 软件被70%的顶级流媒体频道使用，虽覆盖范围小但也是重要参与者 [10] - 2024年第三季度营收增长13%，高于第二季度的6% [10] 投资建议 - 随着消费者情绪上升趋势发展，The Trade Desk、Roku和PubMatic在2025年有望获得强劲回报 [13] - Roku和PubMatic估值低，股价约为销售额3倍，而The Trade Desk为28倍，这两只股票可能给投资者带来更大惊喜和收益 [13][14]