文章核心观点 CrowdStrike Holdings, Inc.（CRWD）2025财年第三季度财报超预期，营收和盈利表现强劲，公司上调了2025财年业绩指引，股价表现优于行业，短期内股价可能上涨 [1][2][3] 各部分总结 盈利情况 - 2025财年第三季度非GAAP每股收益93美分，超Zacks共识预期14.8%，高于管理层指引，去年同期为82美分，过去四个季度平均超预期10.32% [1] 营收情况 - 2025财年第三季度营收10.1亿美元，同比增长29%，超共识预期和公司指引，主要得益于Falcon平台的强劲采用和更好的销售执行 [2] - 订阅收入占比95.3%，达9.6274亿美元，同比增长31.3%；专业服务收入占比4.7%，为4740万美元，同比下降9.7% [4] - 截至2024年10月31日，年度经常性收入（ARR）为40.2亿美元，同比增长27%，本季度新增净ARR 1.53亿美元 [4] 客户情况 - 截至2024年10月31日，采用五个或更多云模块的订阅客户占比66%，采用六个或更多云模块的占比47%，采用七个或更多云模块的占比31% [5] 运营情况 - 非GAAP毛利润同比增长28.5%至7.865亿美元，非GAAP毛利率维持在78% [6] - 非GAAP订阅毛利润同比增长30.9%至7.7044亿美元，毛利率维持在80%；非GAAP专业服务毛利润下降29.8%至1620万美元，毛利率下降1000个基点至34% [7] - 总非GAAP运营费用同比增长35.7%至5.917亿美元，占营收比例从去年同期的55%升至59% [8] - 非GAAP销售和营销（S&M）费用同比增长38.3%至3.363亿美元，非GAAP研发（R&D）费用同比增长33.1%至1.9亿美元，非GAAP一般及行政（G&A）费用同比增长30.6%至6530万美元；S&M和R&D费用占营收比例分别扩大200和100个基点，G&A费用占比维持在6% [9] - 非GAAP运营收入同比增长11%至1.949亿美元，主要受营收增长推动，非GAAP运营利润率同比收缩300个基点至19% [10] 资产负债表和现金流情况 - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物为42.6亿美元，长期债务为7.436亿美元 [11] - 2025财年第三季度，运营现金流和自由现金流分别为3.26亿美元和2.31亿美元 [11] 业绩指引情况 - 2025财年第四季度，预计营收在10.287 - 10.354亿美元之间，非GAAP运营收入在1.84 - 1.89亿美元之间，非GAAP净收入在2.109 - 2.158亿美元之间，非GAAP每股收益在84 - 86美分之间 [12] - 2025财年，预计营收在39.238 - 39.305亿美元之间，高于此前预期；非GAAP运营收入在8.044 - 8.094亿美元之间，非GAAP净收入在9.375 - 9.426亿美元之间，非GAAP每股收益在3.74 - 3.76美元之间，均高于此前指引 [13] 评级和相关股票情况 - CRWD目前Zacks评级为3（持有） [14] - NVIDIA（NVDA）、Amphenol（APH）和Celestica（CLS）是Zacks计算机与科技板块中评级较好的股票，目前均为Zacks评级2（买入） [14] - 过去七天，NVIDIA 2025年盈利共识预期上调9美分至每股2.93美元，同比下降111%，股价年初至今上涨176.5% [15] - 过去七天，Amphenol 2024年盈利共识预期上调2美分至每股1.17美元，同比增长58%，长期预期盈利增长率为42.60%，股价年初至今上涨43% [15] - 过去30天，Celestica 2024年盈利共识预期上调20美分至每股3.85美元，同比增长58.4%，股价年初至今飙升197.1% [16]