文章核心观点 - 皇家加勒比邮轮公司股票过去两年表现出色，虽2024年已飙升89%，但如果假期市场表现良好，股价今年可能翻倍，且2025年有望延续涨势，因其发展势头和基本面良好，行业需求旺盛且公司业绩持续超预期 [1][2][3] 公司表现 - 皇家加勒比邮轮公司是按市值和企业价值计算全球最有价值的邮轮运营商，尽管按收入和客运量计算是第二大邮轮公司 [2] - 2024年迄今股价飙升89%，周二创下历史新高，若假期市场表现良好，今年股价可能翻倍 [2] - 去年股价飙升162%，实现翻倍 [3] - 过去两年股价几乎涨了五倍 [1] - 过去12个月收入超过160亿美元，比2019年高出47%，每股收益也创历史新高，提前预订量也创下同期新高 [6] 行业情况 - 疫情后邮轮行业是主要旅游细分市场中受打击最严重的，邮轮空泊港口超一年无法运营，恢复运营后因疫苗接种要求和登船前新冠检测使预订吸引力降低 [4][5] - 疫情期间积累的 pent - up 需求使邮轮公司在情况正常化后复苏，与其他旅游细分市场不同，邮轮公司业绩持续创新高 [5] 业绩预期 - 分析师预计2025年公司收入和每股收益分别增长9%和23%，但实际情况可能更好，因公司过去六个季度财报持续超预期 [7][8] - 过去六个季度财报超预期情况：2023年Q2超17%、Q3超11%、Q4超11%，2024年Q1超33%、Q2超17%、Q3超3% [9] 风险与估值 - 通胀、利率、燃油价格上涨和汇率波动，以及地缘政治紧张和宏观经济逆风会影响邮轮公司业绩 [10] - 尽管自2023年初以来股价飙升近五倍，但公司按2025年预期收益计算的市盈率不到17倍，若分析师盈利预期上调，该比率将降低 [11]