文章核心观点 - 自UFP Industries上次财报发布后股价上涨11.8%跑赢标普500指数 但公司Q3财报不佳 受需求疲软和定价压力影响 预计2024年末至2025年仍面临挑战 同时分析师对其盈利预期下调 给予卖出评级 [1][2][19] 公司业绩情况 整体业绩 - 2024年第三季度财报表现不佳 盈利和净销售额均未达Zacks共识预期且同比下降 [2] - 每股收益1.64美元 低于Zacks共识预期的1.81美元 差距9.4% 同比下降21.9% [5] - 净销售额16.5亿美元 低于共识预期的17.8亿美元 差距7.2% 同比下降10% 主要因销售价格下降7%和有机单位销售额下降3% [6] 各业务板块业绩 - UFP Retail Solutions板块净销售额6.36亿美元 同比下降13% 调整后EBITDA利润率从去年的7.6%升至8% [7] - UFP Packaging板块净销售额4.02亿美元 同比下降11% 调整后EBITDA利润率从去年的11.9%降至8.6% [8] - UFP Construction板块净销售额5.35亿美元 同比下降8% 调整后EBITDA利润率从去年的13.2%降至9.5% [9] 运营亮点 - 销售、一般和行政费用占净销售额的11.1% 同比增加40个基点 [10] - 调整后EBITDA为1.649亿美元 低于去年的2.078亿美元 调整后EBITDA利润率从去年的11.4%降至10% [10] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月28日 公司流动性近24亿美元 第三季度末现金及现金等价物为11.9亿美元 高于2023年末的11亿美元 [12] - 长期债务和融资租赁义务为2.32亿美元 低于2023年末的2.748亿美元 第三季度末经营活动净现金为4.977亿美元 低于去年同期的7.118亿美元 [12] 股息与股票回购 - 2024年10月23日 董事会批准每股0.33美元的季度股息 较上一季度增长10% 股息将于2024年12月16日支付给12月2日登记在册的股东 [13] - 2024年7月24日 董事会授权公司在2025年7月31日前回购不超过2亿美元的股票 目前尚未进行回购 [13] 公司展望 - 预计2024年木材价格将因供需关系保持低位 [14] - 2024年第四季度 零售需求预计将下降中个位数 包装需求预计下降中至高个位数 建筑需求预计下降低个位数 [14] - 预计2024年末至2025年需求疲软和竞争激烈的定价环境将持续 导致同比单位销售和盈利能力比较更具挑战性 但各业务板块的市场份额增长将部分抵消这一影响 [15] 分析师预期 - 过去一个月分析师对公司的盈利预期呈下降趋势 共识预期下降了16.33% [16][17] - 公司VGM综合评分为B 增长评分为B 动量评分为F 价值评分为B 处于该投资策略的前40% [18] - 公司Zacks评级为4（卖出） 预计未来几个月股票回报率低于平均水平 [19] 行业内其他公司表现 - Weyerhaeuser过去一个月股价上涨3.3% 该公司一个多月前公布了2024年第三季度财报 营收16.8亿美元 同比下降16.9% 每股收益0.05美元 去年同期为0.33美元 [20] - 本季度预计每股收益0.05美元 同比下降68.8% Zacks共识预期在过去30天内下降了17.4% [21] - Weyerhaeuser的Zacks评级为4（卖出） VGM评分为F [21]