文章核心观点 - 英国石油公司（BP）正从产量转向通过合理资本配置和增强现金流弹性实现价值最大化，预计明年盈利增长11.4%，从今年预计的23.4%下滑中恢复 [1] 利好BP股票的因素 - 西得克萨斯中质原油价格接近每桶70美元，有利于BP勘探和生产业务 [2] - BP有大量重要上游项目，部分已运营，部分今年及以后将启动 [2] - BP处于能源转型前沿，目标是2050年或更早实现净零排放，致力于到2025年将可再生能源产能扩大到20吉瓦 [3] - BP在炼油和营销领域参与度高，在业务中断和油价低迷时具有韧性 [3] BP业务面临的风险 - BP出售埃及和特立尼达等上游资产，虽优化投资组合，但会暂时降低产量 [4] - BP勘探和生产业务受石油和天然气价格波动影响 [5] 其他受商品价格波动影响的勘探和生产企业情况 - 康菲石油公司（ConocoPhillips）凭借低成本、多元化的上游资产基础和数十年的钻井库存，有良好的生产前景，在美国多个产区有业务 [6] - 戴蒙德巴克能源公司（Diamondback Energy）在米德兰盆地单井平均生产率持续提高，产量可能继续增加 [7] - 马塔多尔资源公司（Matador Resources）在石油丰富的特拉华盆地的沃尔夫坎普和博恩斯普林产区有强大业务布局 [7]