文章核心观点 - 医疗设备专业公司DexCom虽因财务业绩不佳股价下跌且面临逆风，但长期前景仍值得看好 [1] 分组1：CGM系统优势 - DexCom是连续血糖监测（CGM）系统市场的领导者，CGM系统在多方面优于血糖测量仪（BGM），能自动全天测量，无需手指采血，虽前期成本可能较高但能带来更好健康结果 [2][3] - CGM市场近乎DexCom和雅培实验室的双头垄断，公司在该市场的成功解释了其长期表现，未来增长空间大 [4] 分组2：可寻址市场扩张 - 公司可通过进入新地区扩大目标市场，全球有5亿糖尿病成年人，仅1%能使用CGM系统，多数患者在发展中国家，公司过去常开拓新地区并计划继续 [5] - 随着CGM系统有效性证据增加，可获得更多第三方保险覆盖，如法国6月决定使DexCom ONE设备新增10万2型糖尿病患者 [6] - 公司可开发新设备吸引更广泛受众，如DexCom ONE吸引价格敏感客户，Stelo面向非胰岛素糖尿病用户和糖尿病前期人群，扩大可寻址市场是明智之举 [7] - 即使在美国，许多符合保险覆盖条件的患者尚未使用该技术，技术普及将为公司带来长期顺风 [8] 分组3：估值接近三年低点 - 公司今年市场表现不佳，但估值更合理，其远期市盈率接近三年低点 [9] - 虽仍高于医疗行业平均的18倍，但公司历史上一直高于市场平均，股价有一定波动性，其主导地位和强劲财务业绩曾带来出色表现，现在是购买股票的好时机 [11]