文章核心观点 - 投资者长期忽视美国汽车行业 福特过去10年股价下跌约29% 其向电动汽车转型或带来改变 但综合来看不太可能成为造就百万富翁的股票 长期投资者应考虑卖出或回避 [1][9][10] 福特优势 - 2018年放弃所有轿车业务 专注更赚钱的卡车、SUV和跨界车 顺应客户口味变化 其他车企随后效仿 [2] - 缩减巴西、印度业务 减少在欧洲的业务规模 使公司更精简 专注电气化战略 [3] - 第三季度营收同比增长5%至460亿美元 实现连续10个季度营收增长 [3] - 内燃机业务成稳定现金牛 福特Pro和福特蓝色椭圆部门分别产生18亿美元和16.3亿美元的息税前收益 [4] 福特劣势 - 电动汽车业务（Model E部门）拖累公司业绩 第三季度销售额同比下降33%至12亿美元 息税前亏损12.2亿美元 [5] - 旗舰车型Mach - E销售疲软且降价 因市场竞争加剧 [5] - 电动汽车增长或蚕食盈利的传统业务份额 且行业竞争加剧 美国纯电动汽车公司和中国低价车企带来威胁 [7][8] 未来不确定性 - 未来几年随着电池技术进步和消费者接受度提高 电动汽车业务可能恢复长期增长 但创造股东价值情况不明 [6] - 最佳情况下电动汽车业务快速增长 维持市场份额 最坏情况下被美国和中国灵活的竞争对手超越 但两种情况都不太可能带来超越市场的股权增长 [9][10]