文章核心观点 - Allogene Therapeutics股票年初至今表现不佳，但公司管线有潜力，股票值得纳入投资组合，已持有者建议持有 [1][17][19] 股票表现 - Allogene Therapeutics股票年初至今下跌近23%，跑输行业7.0%的跌幅，也跑输板块和标普500指数，股价低于50和200日移动均线 [1] 股价下跌原因 - 公司年初宣布管线战略调整，导致其领先管线药物cema - cel上市计划至少推迟数年 [4] 管线进展 cema - cel - 1月公司决定将cema - cel从大B细胞淋巴瘤（LBCL）三线疗法升级为一线疗法，6月启动II期ALPHA3研究，评估其作为新诊断和治疗后可能复发且需进一步治疗的LBCL患者的一线治疗潜力，预计2026年有数据读出，2027年向FDA提交监管申请 [6][7][8] 其他候选药物 - ALLO - 316治疗晚期或转移性肾细胞癌（RCC）的I期TRAVERSE研究显示，高CD70表达患者总体缓解率达50%，确认缓解率为33%，预计2025年年中公布更多数据 [9][10] - 公司计划2025年第一季度启动新候选药物ALLO - 329治疗狼疮/系统性红斑狼疮（SLE）的早期研究，预计2025年底有概念验证，该候选药物旨在减少或消除标准化疗需求 [11] 股票估值与预期 - 公司股价相对于行业有折扣，市净率为1.12，低于行业的3.71 [12] - 过去60天，2024年每股亏损预期从1.40美元改善至1.35美元，2025年从1.46美元收窄至1.34美元 [14] 投资建议 - 公司虽存在缺乏稳定收入和管线处于早中期等问题，但超4亿美元现金余额可保障日常运营至2026年下半年，股票值得纳入投资组合，已持有者建议持有，目前Zacks评级为2（买入） [16][17][19] 其他生物科技股 - Castle Biosciences和Spero Therapeutics目前Zacks评级为1（强力买入） [20] - Castle Biosciences过去60天2024年每股亏损预期从58美分收窄至8美分，2025年从2.13美元收窄至1.88美元，年初至今股价飙升40.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率172.72% [21][22] - Spero Therapeutics过去60天2024年每股亏损预期从1.59美元收窄至1.13美元，2025年从1.54美元收窄至54美分，年初至今股价下跌22.5%，过去四个季度盈利两个季度超预期，两个季度未达预期，平均惊喜率94.42% [22][23]